來源：民航之翼

　　2021年，海航破產重整，并公開招募航空板塊的戰略投資者。

　　王均金的吉祥航空、郭廣昌的復星集團、方威的方大集團角逐海南航空。

　　對于均瑤、吉祥聯合競購海航，業界被震驚到了。

　　大家都想著三大航參與競購，沒想到民營航空吉祥航空出手了。

　　吉祥航空的規模在100架左右，而海航機隊要有600多架飛機，更為關鍵的是，海航還有數以百億的債務，吉祥航空收購海航無疑為蛇吞象。

　　相比較復星、方大來說，吉祥的優勢在于與海航同屬一個產業的優勢。

　　當時，吉祥方面為何要競購海航，翼哥認為主要有兩方面的原因：

　　一是均瑤方面一直有做大航空板塊的強烈愿望。

　　從最初參股武漢航空，到控股奧凱航空，到參股鷹聯航空，再到最后組建九元航空，均瑤一直在嘗試做大。

　　二是2021年4月，在均瑤謀求收購海航的時候，正是國內疫情基本得到控制，民航迅速復蘇的時候。

　　那時候，市場對未來民航復蘇一片樂觀情緒，特別是吉祥航空在2022年二季度取得了所有上市公司中最好的業績，凈利潤為3.8億元。

　　雖然不敢說均瑤方面是據此作出的決策，但至少其當時是對民航業迅速復蘇是充滿信心的。

　　如果吉祥航空競購海航成功，再如果民航真的迅速復蘇，那么很可能吉祥航空收購海航就成了一次成功收購的經典案例。

　　因為任何一次商業決策，都是在對賭未來。

　　許許多多的成功和失敗之間，都充滿著無數個偶然性。

　　當然，最終方大集團勝出。

　　回到今年上半年，說實話，誰也預料到疫情形勢突然如此嚴峻，特別是在吉祥航空的總部所在地上海發生了嚴重的疫情，城市幾乎封閉，機場幾乎關閉，給包括吉祥航空在內的所有航空公司造成了巨大的沖擊。

　　吉祥航空認為：

　　上半年，新冠疫情影響持續，特別是2022年第二季度，國內多地疫情散發，民航最為發達的上海等地爆發疫情，民航旅客出行需求極度萎縮，同時吉祥航空由于主基地位于上海，二季度中大多數時間處于封控期間，吉祥航空整體運行航班量急劇下降，達到歷史最低水平。

　　吉祥航空旗下的另外一家航空公司九元航空主基地在廣州，也遭遇不同程度的沖擊。

　　在這種情況下，2022上半年，吉祥航空毫不意外的創下了歷史最大的虧損。

　　與春秋航空、華夏航空等另外兩家上市航空公司相比，吉祥航空業績下滑幅度明顯更大。

　　2022年上半年；

　　吉祥航空預計歸母凈利約為-19.2億元到-16.2億元。2021年上半年為1.02億元。

　　春秋航空預計歸母凈利約為-12.00億元到-13.00億元。2021年上半年為1040.73萬元

　　華夏航空預計歸母凈利為-10.5億元到-8.5億元。2021年上半年為1165.96萬元。

　　也就是說，2021上半年，民營三杰都盈利了，但吉祥航空賺得最多。

　　2022年上半年，三家都虧了，吉祥航空虧得最多。

　　用證券分析師的話來說，就是吉祥航空的業績彈性最大。

　　如果吉祥航空收購了海航，2021年上半年海南航空預計虧損119.5至129.6億元，兩家合計虧損超過140億元。

　　如果再加上去年的杠桿收購，今年吉祥航空乃至其母公司均瑤集團這副小身板恐怕是扛不住的。

　　所以，對于吉祥航空來說，未能收購海南航空，究竟好事呢？還是壞事呢？

　　所以老子的話：禍兮，福之所倚；福兮，禍之所伏，確實是哲理至深??！