大家好，關(guān)于國際鋅價格走勢圖很多朋友都還不太明白，不知道是什么意思，那么今天我就來為大家分享一下關(guān)于國際鋅價格行情的相關(guān)知識，文章篇幅可能較長，還望大家耐心閱讀，希望本篇文章對各位有所幫助！

鋅合金2008年1－10月份的價格分別是多少？

不知你在何處

以上海為例：

上海市場1.0mm鍍鋅板價格累計(jì)跌幅達(dá)1330元/噸，跌幅為17.4%，目前價格為6300元/噸，比年初價格谷值高850元/噸。鍍鋅板價格的高度很大程度上源于汶川地震后階段性的資源短缺所致，但地震所需的資源結(jié)構(gòu)的變化，使鍍鋅板需求有利明顯的減少，它的下滑還直接帶動了冷軋薄板價格的下跌，這一點(diǎn)可以從價格差的走勢得到證實(shí)，鍍鋅板價格峰值比冷軋薄板高150元/噸，谷值高200元/噸，價格差基本保持穩(wěn)定。

走勢圖見：

關(guān)于我國出口加工區(qū)的圖表數(shù)據(jù)

下半年國內(nèi)外鋅及鋅精礦基本態(tài)勢分析

國土資源日期：2005年11月14日來源：中國有色金屬礦產(chǎn)資源信息網(wǎng)

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摘要：2003年以來，國內(nèi)外鋅價格出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)，目前已創(chuàng)7年來價格新高。但是由于鋅礦山的產(chǎn)能跟不上冶煉產(chǎn)能的變化，導(dǎo)致鋅精礦供應(yīng)出現(xiàn)短缺，這種情況預(yù)計(jì)在2007年才能出現(xiàn)供應(yīng)平衡。由于供應(yīng)短缺，導(dǎo)致鋅精礦加工費(fèi)一直在走低，目前我國進(jìn)口鋅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)最低已達(dá)到20美元／噸，預(yù)計(jì)將跌至十幾美元已是指日可待。

一、國際市場形勢

1、西方鉛鋅礦業(yè)發(fā)展緩慢，冶煉業(yè)處于動蕩之中最近幾年，西方國家鋅產(chǎn)能的變化和我國類似，即礦山的產(chǎn)能跟不上冶煉產(chǎn)能的變化。由于全球鋅冶煉業(yè)正處于動蕩之中，鋅精礦加工費(fèi)逐年下降，使一部分高成本的產(chǎn)能退出，而資源后開發(fā)和待開發(fā)地區(qū)冶煉能力正在發(fā)展壯大，這種局勢在國內(nèi)外都是如此。

根據(jù)國際鉛鋅研究小組資料和相關(guān)信息，2004年以來西方國家可能凈增加鋅礦山產(chǎn)能約41萬噸，其中新建22萬噸，擴(kuò)建24萬噸，關(guān)閉22萬噸，恢復(fù)20萬噸。2005年新增33萬噸，已經(jīng)關(guān)閉8萬噸，可能凈增25萬噸。

新增的主要礦山屬于印度斯坦鋅公司，三座礦山通過擴(kuò)建共新增鋅礦產(chǎn)能13.4萬噸，已經(jīng)在今年二季度初投產(chǎn)，但其同時又在7月投產(chǎn)一個電解鋅廠，產(chǎn)能17萬噸。關(guān)閉產(chǎn)能都發(fā)生在加拿大，都是因?yàn)橘Y源枯竭而關(guān)閉。新增礦山產(chǎn)能中，大型礦山并不多，大部分是現(xiàn)有的中小型礦山擴(kuò)建，這些新增礦山產(chǎn)能并不一定能夠很快如期達(dá)產(chǎn)。關(guān)閉的礦山比較大，對市場影響比較明顯。冶煉能力歐美地區(qū)繼續(xù)萎縮，亞洲開始發(fā)展。

2、生產(chǎn)中不確定因素比較多

國際鉛鋅研究小組公布的數(shù)據(jù)顯示，2005年1－8月，全球精煉鋅消費(fèi)量增至709.8萬噸，去年同期為697.9萬噸。精煉鋅產(chǎn)量增至687.4萬噸，去年同期為670.5萬噸。此外，8月生產(chǎn)商庫存升至306，000噸，7月為297，800噸，2004年底為262，000噸。

預(yù)計(jì)2005年全球生產(chǎn)鋅精礦400.5萬噸，比去年同期增加7.2萬噸，同比僅增長1.8％。2005年Bench‘mark加工費(fèi)基準(zhǔn)比2004年下降了16美元／噸，為126美元／噸，亞洲現(xiàn)貨加工費(fèi)最低已經(jīng)達(dá)到20美元／噸，歐洲現(xiàn)貨加工費(fèi)也降低到70美元／噸的歷史低點(diǎn)。

3、鋅的需求增加

國際鉛鋅研究小組統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，今年1－5月份全球鋅消費(fèi)比去年同期凈增加5.6萬噸，西方國家同比減少4.1萬噸，全球消費(fèi)增長主要依賴亞洲，中國和印度增長是主要的，西方鋅的消費(fèi)相當(dāng)疲軟，這和西方鍍鋅板市場有關(guān)。如上半年北美地區(qū)鍍鋅板產(chǎn)量比去年同期下降4.7％（56萬噸），為1142萬噸；消費(fèi)量同比下降0.7％，為1296萬噸。歐洲上半年的產(chǎn)量同比下降1.3％，為1460萬噸；同期歐洲消費(fèi)量同比下降1.5％，為1535萬噸。而中國以外的亞洲國家鍍鋅板產(chǎn)量同比增長4％，為1440萬噸；同期消費(fèi)量增長9.1％，為1108萬噸。

4、鋅的溢價水平穩(wěn)中漸升

今年以來，歐洲和亞洲市場鋅錠溢價一直保持穩(wěn)中有升的格局，歐洲市場溢價最為堅(jiān)挺，在95美元／噸以上，主要原因是該地區(qū)冶煉廠關(guān)閉較多。亞洲因?yàn)橹袊隹跍p少，需求增長，溢價保持在100美元／噸。溢價較高表明，全球大部分地區(qū)供求保持相對緊張。進(jìn)入10月份，日本市場鋅現(xiàn)貨升水為CIF日本港口USD130－140／噸（以LME現(xiàn)貨價格為基本價格）。

有交易商表示：中國供貨商和貿(mào)易商對鋅出口不甚積極，因?yàn)閲鴥?nèi)售價比LME現(xiàn)貨價格高出200美元/噸。我國當(dāng)前進(jìn)口鋅溢價都在100美元／噸以上，有的已超過150美元／噸。從鋅的進(jìn)口數(shù)量來看，已成上漲態(tài)勢。受供求關(guān)系和業(yè)已形成的利潤空間，加之國內(nèi)鋅價潛在的上漲因素的存在，預(yù)計(jì)第三季度進(jìn)口鋅錠的數(shù)量將超過7萬噸，今后的溢價水平不會低于130美元。

5、庫存減少

自去年10月以來，LME報告庫存持續(xù)下降，給鋅價較強(qiáng)的支持。2005年1－7月份LME現(xiàn)貨平均價為1280美元／噸，比去年同期上漲23％；同期三個期貨鋅平均為1293美元／噸，同比上漲22.4％，今年LME現(xiàn)貨最高突破1500美元／噸，最高三個月期貨價為1503美元／噸。前五個月，LME報告庫存一直以每月2萬噸左右的速度下降，到5月底累計(jì)減少了10.46萬噸。當(dāng)前庫存在50.69萬噸左右。

二、國內(nèi)市場情況

1、國內(nèi)價格再創(chuàng)歷史新高

今年以來，國內(nèi)市場價格比較堅(jiān)挺。2004年四季度，國內(nèi)1＃鋅錠價格曾經(jīng)跌到11000元／噸以下，但今年一直高于12000元／噸，大部分時間在12500－13000元／噸之間，8月份始已經(jīng)回升到14000元／噸附近，至今已達(dá)15720元／噸以上，已創(chuàng)歷史新高。

2、需求增長勢頭強(qiáng)勁

需求增加，成本拉動和供應(yīng)緊張仍然是造成今年以來國內(nèi)價格堅(jiān)挺的主要因素。2005年鍍鋅行業(yè)仍是鋅需求增長的主要領(lǐng)域，主要體現(xiàn)在：家電、建筑業(yè)和汽車對熱鍍鋅板和彩涂板的需求力度與去年一致；2005年將新增7000萬千瓦裝機(jī)容量，電力行業(yè)對鍍鋅鋼材的需求無疑非常強(qiáng)勁；交通運(yùn)輸行業(yè)的需求力度顯著增強(qiáng)。到2020年，我國將形成8.5萬公里國家高速公路網(wǎng)。宏觀調(diào)控對鋅的需求總體影響不大，鋼鐵行業(yè)雖然遭受宏觀調(diào)控價格回落，產(chǎn)量增長放慢，但是，鍍鋅板產(chǎn)量卻是增長加快。預(yù)計(jì)全年鍍鋅板產(chǎn)量將接近1000萬噸，比2004年增加300萬噸左右，增加鋅用量接近15萬噸。汽車和建筑業(yè)的發(fā)展，使國內(nèi)涂料和橡膠產(chǎn)量逐年快速增長，對鋅氧化物的需求保持穩(wěn)定增長。銅材和銅合金是目前我國第二大鋅用戶行業(yè)，今年上半年我國銅材產(chǎn)量同比增長6.9％，達(dá)到260萬噸。在所有鋅的消費(fèi)領(lǐng)域里，只有電池消費(fèi)增長步伐有所放慢，主要因?yàn)殡姵亟Y(jié)構(gòu)調(diào)整，其他領(lǐng)域鋅的消費(fèi)增長保持良好，估計(jì)，2005年我國鋅的消費(fèi)比2004年增長7.8％。

3、現(xiàn)貨精礦價格占鋅錠價格比例約在70％左右

國內(nèi)鋅錠價格上漲在一定程度上還是改善了礦業(yè)的投資。上半年我國鉛鋅礦山投資項(xiàng)目共開工105個，比去年同期增加了48個。今年1－7月份全國鋅精礦產(chǎn)量同比增長3.27％，為96.18萬噸。但是還是跟不上冶煉能力的增加，精礦價格一直飛漲，即使在鋅錠價格回落的時候，精礦價格仍然上升。目前，國內(nèi)市場品位為50％的鋅礦已突破9500元／噸，預(yù)計(jì)冬季在1萬元／噸不是沒有可能，照此估算，其成本約占鋅價的70％左右。

4、鋅金屬產(chǎn)量適度增長凈進(jìn)口量增加

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年1－7月份國內(nèi)鋅產(chǎn)量同比增長4.73％，為150.37萬噸，下半年有比較多的新產(chǎn)能投入，決定產(chǎn)量的是原料而不是產(chǎn)能，估計(jì)2005年我國鋅產(chǎn)量將達(dá)到268萬噸左右，比2004年大約增加16萬噸，這意味著下半年平均每月產(chǎn)能將達(dá)到23萬噸，平均每月比上半年增加1.7萬噸。

上半年我國凈進(jìn)口鋅精礦293228噸實(shí)物量，同比下降2.7％；凈進(jìn)口鋅合金91902噸，比去年同期增長4％；凈進(jìn)口鋅材21790噸，比去年同期下降35％；凈進(jìn)口鋅廢碎料32000噸，同比下降1％。凈進(jìn)口鋅錠5萬多噸，比去年全年還多近4萬噸。

三、未來市場預(yù)測

鋅礦供不應(yīng)求的局面已延續(xù)3年了，預(yù)計(jì)礦山產(chǎn)能顯著增加在2006年年底前后才會出現(xiàn)，2007年全球精礦市場轉(zhuǎn)為供求基本平衡，在此之前，加工費(fèi)將繼續(xù)低迷，將限制冶煉廠的生產(chǎn)。預(yù)計(jì)2007年之前西方市場供應(yīng)將保持短缺狀態(tài)。

總之，全球鋅市場基本面還在繼續(xù)好轉(zhuǎn)，供應(yīng)緊張和穩(wěn)定將是今明兩年的主要特點(diǎn)。但是，整個宏觀形勢不利于其過度上漲，預(yù)計(jì)今年余下時間在1250－1550美元／噸之間振蕩，上漲的機(jī)會多于下跌的機(jī)會，預(yù)計(jì)國內(nèi)鋅價將保持堅(jiān)挺。

預(yù)計(jì)2005年LME現(xiàn)貨年平均價格為1300美元／噸，三季度為1320美元／噸，四季度為1318美元／噸。（摘自中國有色金屬報）

回答者：shanhuji-秀才二級2-400:51

主持人：羅曉芳嘉賓：潘福祥新動力工作室首席顧問侯寶泉鋅業(yè)股份有

限責(zé)任公司董事長

主持人：近期有投資者來信詢問0751鋅業(yè)股份的情況，去年年終業(yè)績鋅

業(yè)股份高達(dá)0.475元，而今年中期就下降到了0.161元，為什么會出現(xiàn)如

此大的滑坡呢？希望新動力工作室分析一下鋅業(yè)股份，為了更加詳實(shí)的了解這個

公司，《證券之夜》記者前往了遼寧西部的葫蘆島。

走進(jìn)鋅業(yè)股份有限公司，記者最大的感觸就是企業(yè)的大。盡管職工的宿舍就

在廠大門外的道路兩旁，很多職工騎摩托車到自己工作的車間仍需要10分鐘的

時間。目前公司主要生產(chǎn)銷售鋅、銅及深加工產(chǎn)品，是亞洲最大的鋅冶煉企業(yè)之

一，年生產(chǎn)能力達(dá)到33萬噸，其中用傳統(tǒng)蒸餾鋅系統(tǒng)冶煉出來的葫鋅牌鋅錠鋅

含量達(dá)到99.99％，是國家出口免檢產(chǎn)品。近三年，公司年出口鋅錠均在1

0萬噸以上，創(chuàng)匯均在1億美元以上，就是這樣一家國有控股大型企業(yè)，今年中

期的每股收益下滑幅度超過了30％。

鋅業(yè)股份有限責(zé)任公司董事長侯寶泉：上半年公司效益下滑的主要原因是受

國際、國內(nèi)市場變化的影響，鋅業(yè)股份是和國際接軌比較早的企業(yè)，鋅錠的價格

完全取決于倫敦金屬交易所。

主持人：我們在采訪中得知，盡管公司上半年有色金屬生產(chǎn)總量創(chuàng)出了歷史

同期的最好水平，然而收益卻不盡人意，剛才我們也聽到公司董事長的解釋，對

于企業(yè)目前的業(yè)績滑坡的情況，我們想問問新動力工作室是怎么認(rèn)為的，坐在我

面前的是新動力工作室的首席顧問潘福祥先生，對這個狀況您如何評價？

潘福祥：應(yīng)該說從今年的中報情況來看，鋅業(yè)股份目前的形式應(yīng)該是比較嚴(yán)

峻的。我們從下面這張歷史上它的中期業(yè)績的走勢圖上就可以比較清楚的看到，

去年的中期它是0.405元，而今年的中期下降到0.161元，下降了60％

。如果考慮到去年中期的時候，它有107000萬的稅收的優(yōu)惠，今天中期有

6000萬的稅收優(yōu)惠，把這兩個稅收的優(yōu)惠拿掉之后，去年中期應(yīng)該是兩毛四

，今天中期是九分三厘，那同樣的下跌比例也差不多是60％。所以說應(yīng)該從這

個角度來分析，就是鋅業(yè)股份，它在今年經(jīng)營上遇到了比較大的困難。我們仔細(xì)

的分析一下，它遇到這個困難的原因，董事長剛才提出了一個，確實(shí)是受國際、

國內(nèi)市場的影響，我的手邊有這么一張圖，是這兩年來整個國際鋅價的走勢圖。

我們實(shí)際仔細(xì)的看一下我們就可以發(fā)現(xiàn)，這個鋅的價格在2001年出現(xiàn)了

比較大幅度的下落，過去它在比較長的時間都是1100美元一噸，現(xiàn)在我們說

它最低下跌到了860，所以我們說這個大的下跌幅度，反應(yīng)到了鋅業(yè)股份自身

的鋅產(chǎn)品的出口上，就體現(xiàn)出它的價格的一個大幅度滑落，我們另一張圖表可以

說明這一點(diǎn)，鋅業(yè)股份有兩種，它鋅的產(chǎn)品主要是兩種，一個是用它蒸餾法蒸餾

鋅系統(tǒng)生產(chǎn)鋅錠，它的價格基本上跟去年同期相比下跌了差不多7％，然后它另

外用電解法生產(chǎn)電鋅的價格下跌也是7％，這樣我們就從這個過程中我們就可以

發(fā)現(xiàn)，它的整個產(chǎn)品的價格大幅度下降，對它的業(yè)績的影響是非常重要的。另一

方面就是它的原材料價格的提高，我們從現(xiàn)在能夠查到的這一些數(shù)據(jù)上來說明，

去年由于鋅價格比較高的時候，所以很多企業(yè)開始擴(kuò)大自己的鋅的冶煉能力，全

國差不多能有據(jù)可查的是增加了12.5萬噸的生產(chǎn)能力，這些盡管我們說鋅業(yè)

股份是國內(nèi)鋅的冶煉企業(yè)中的老大，它的實(shí)力很強(qiáng)，但是由于一些小的冶煉企業(yè)

紛紛上馬，對它的原材料的價格帶來了一個比較大的提升，也就是說有人跟它爭

搶原材料，這樣使得它這個鋅精礦的價格也出現(xiàn)了比較大的上漲，最高的時候差

不多上漲了10％，另外再加上去年整個石油價格的波動，對于煤的價格也帶來

了一些牽動，這樣導(dǎo)致了產(chǎn)品價格的下跌，而成本則上升，這樣綜合起來構(gòu)成了

2001上半年鋅業(yè)股份的業(yè)績出現(xiàn)了比較大比例的下滑。

主持人：確實(shí)，看來國際市場鋅價的下跌與原材料的價格的上漲，的確給鋅

業(yè)股份的生產(chǎn)經(jīng)營帶來了不小的壓力，面對國際市場的變化，鋅業(yè)股份是如何渡

過難關(guān)的呢？讓我們一起來看一看董事長怎么說。

侯寶泉：主要的還是作為內(nèi)部降低我們的加工成本，減少我們的加工費(fèi)，使

我們在冶煉加工這個行業(yè)能夠有可降的成本空間，保證我們能夠有一定的盈利水

平。

主持人：董事長也在想怎樣渡過難關(guān)，您覺得他內(nèi)部挖潛增效到底能夠在多

大水平上提高盈利呢？

潘福祥：從它的中報今年披露3到6月份，它通過內(nèi)部挖潛差不多增加了2

800萬的利潤。另外它可能還要繼續(xù)享受一些優(yōu)惠的政策，比如說每天有50

萬度的平價的電的供應(yīng)，國家在一些稅收上還繼續(xù)給它一些優(yōu)惠，像這些因素對

于2001年鋅業(yè)股份能夠把業(yè)績在原來的基礎(chǔ)上有一定的回收是有作用的，但

是并不是一個根本性的作用，因?yàn)槲覀兛吹秸麄€鋅業(yè)股份，實(shí)際它現(xiàn)在面臨的最

大的問題，就是在整個它的鋅的產(chǎn)業(yè)鏈上，它現(xiàn)在處一個比較厚的環(huán)節(jié)，也就是

說它的主要的原材料，鋅精礦這塊不在它手里，所以說它怎么樣能夠把自己的產(chǎn)

業(yè)鏈來拓展，能夠使自己從采、選到冶煉，加工形成一個聯(lián)合企業(yè)，對于它有效

的抵御外部市場變動帶來的風(fēng)險可能是最重要的。

主持人：看來企業(yè)的發(fā)展僅靠內(nèi)部挖潛還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，鋅業(yè)股份目前也正

在采取措施，朝著與礦山企業(yè)建立緊密聯(lián)合體的方向努力。

公司在2000年以補(bǔ)償貿(mào)易方式與甘肅建辛實(shí)業(yè)有限公司聯(lián)合，在內(nèi)蒙、

甘肅建立每年10萬噸鋅金屬量的原料基地，2001年終報披露公司決定用配

股募集資金買斷甘肅建辛實(shí)業(yè)有限公司2001年至2008年鋅精礦供貨權(quán)。

侯寶泉：這次我們和建辛公司一起聯(lián)合開發(fā)內(nèi)蒙的東升廟、甲勝壇這兩個礦

區(qū)，使我們鋅業(yè)公司有一個穩(wěn)定的原料基地，這也是我們保持公司持續(xù)發(fā)展的一

個具體舉措。

侯寶泉：目前公司正在與深圳市尊業(yè)納米技術(shù)有限公司合作開發(fā)的納米氧化

物、錫、銀、鋅等高附加值產(chǎn)品值。應(yīng)該說這個項(xiàng)目對公司的長遠(yuǎn)發(fā)展有很大的

好處，我們現(xiàn)在主要是想做納米氧化銀和鋅粉這一步，下一步我們還要繼續(xù)開發(fā)

大柴，讓他進(jìn)一步開發(fā)它的下游產(chǎn)品，真正實(shí)現(xiàn)提高產(chǎn)品的高附加值，通過產(chǎn)品

結(jié)構(gòu)的調(diào)整，我們想在十五末期能夠使高鋅、高附加值產(chǎn)品能夠在我們的銷售收

入中達(dá)到20％以上。

主持人：看來這個鋅業(yè)股份的領(lǐng)導(dǎo)層已經(jīng)注意到了這個問題，他不僅在調(diào)整

，完善自己在產(chǎn)業(yè)鏈中的這個位置，而且在豐富他的產(chǎn)品，開拓其他的幾個產(chǎn)品

方面也有一些舉動，您認(rèn)為他這樣做對他公司未來盈利有實(shí)際的幫助嗎？

潘福祥：應(yīng)該會有比較大的幫助，因?yàn)槲覀冎冷\業(yè)股份它這個鋅的生產(chǎn)成

本中60％是來自于它的鋅礦石，現(xiàn)在它采取一些措施，和一些礦山企業(yè)建成聯(lián)

合體，那這個時候?qū)τ谒行У哪軌蚴乖牧系某杀臼艿娇刂茟?yīng)該說發(fā)揮比較大

的作用。另一個我們通過今年終報也發(fā)現(xiàn)，它在進(jìn)行一些鋅產(chǎn)品的深度加工，另

外在向一些高科技的，比如說納米氧化物這方面的開發(fā)來進(jìn)駐投資，這應(yīng)該是對

它長遠(yuǎn)的轉(zhuǎn)型會有幫助，但是也應(yīng)該清醒的看到，這方面的努力從目前來看，也

不是一朝一夕就能夠奏效的，對于它的業(yè)績的提升可能是一個比較長遠(yuǎn)的。

主持人：剛才我知道您給我們看過一個圖，就是98年到2000年年底的

國際鋅價的走勢圖，那我想問，這么跌下去之后還有沒有可能再出現(xiàn)這種大的反

彈，就像97年那時候鋅價格出現(xiàn)飆升一樣，可不可能出現(xiàn)這種情況？如果這樣

的話鋅業(yè)股份利潤不就大有改善了嗎？

潘福祥：鋅的價格在97年大幅度的飆升的主要原因是受國際投機(jī)市場，主

要是期貨市場炒作的影響，現(xiàn)在出現(xiàn)爆股性下跌，我們說也是對97年上漲的一

種調(diào)整，從整個一般的行業(yè)的分析來認(rèn)為，鋅價可能在今年總的來說還是保持一

個低位運(yùn)行，當(dāng)然了現(xiàn)在因?yàn)榈?60美元一噸，這個價格基本上也到了鋅業(yè)

股份他自身的完全成本價，我們相信還會有一批同樣的一些規(guī)模小的一些新的企

業(yè)，可能就經(jīng)受不了競爭的打擊，可能就要被淘汰出去了，那淘汰出去以后，供

給減少了以后，價格可能會出現(xiàn)回升的。但是我們想總的來說，對鋅業(yè)股份最重

要的一個挑戰(zhàn)來自于，就是不能把自己一個企業(yè)的命運(yùn)完全的拴在一個國際市場

的產(chǎn)品的價格的波動上，如果這樣我們就應(yīng)該說它抗風(fēng)險的能力太弱了。

主持人：確實(shí)那時候97年價格飆升，短期看來好象對公司非常有利，但是

同時也讓很多的企業(yè)都來進(jìn)入這個盈利看起來非常高的行業(yè)中來，所以給他無形

中增加了很多競爭對手，那也使得原材料價格上升，但是這次如果下跌的話，可

能對他也不僅僅是一件壞事，也許也可以把其他的競爭力不強(qiáng)的對手趕出去。

潘福祥：清理門戶。

主持人：我們注意到鋅業(yè)股份除了國際鋅價波動的風(fēng)險之外，仔細(xì)看了一下

98年到2000年的年報我們還發(fā)現(xiàn)他存在另外的風(fēng)險，在年報中我們發(fā)現(xiàn)它

存在關(guān)聯(lián)公司大量占用上市公司資金的問題，今年齊慕公司，葫蘆島新廠所占的

資金已經(jīng)歸還，但其他關(guān)聯(lián)公司還是存在占用上市公司資金的跡象，對此公司的

管理層是怎么解釋的呢？

侯寶泉：葫蘆島鋅業(yè)的鋅錠出口是由葫蘆島鋅廠給鋅業(yè)公司做代理，由于鋅

錠出口以后有一個謹(jǐn)慎期，這樣就造成了進(jìn)出口公司占用了鋅業(yè)的資金，這種現(xiàn)

象應(yīng)該說公司也非常重視，下一步我們要積極的和進(jìn)出口公司一起運(yùn)作，加強(qiáng)鋅

錠出口的謹(jǐn)慎期，加速資金的回籠，降低資金的占用量，在這里我可以講，進(jìn)出

口公司粗的鋅錠由于結(jié)算期的延長而占用資金，不存在著資金上的風(fēng)險。

主持人：那剛才我們看到侯董事長說是不存在資金上的風(fēng)險，新動力工作室

對這個問題怎么看，關(guān)聯(lián)交易存不存在資金的風(fēng)險？

潘福祥：對于董事長的這種說法確實(shí)是我們很難溝通的，因?yàn)樾聞恿ぷ魇?/p>

的研究人員經(jīng)過對鋅業(yè)股份一年的年報的分析以后，發(fā)現(xiàn)從97年上市以后，它

每年都存在著比較大量的關(guān)聯(lián)公司占用上市公司資金的情況，而且現(xiàn)在數(shù)額還在

逐漸的增加。按照今年終報上公布差不多占用額是6個億，6個億完了之后由關(guān)

聯(lián)公司按月占用資金的利息，支付給鋅業(yè)股份的資金占用利息差不多達(dá)到270

0萬，如果按照3到5年的資金成本6％來計(jì)算的話，差不多整體上占用資金額

應(yīng)該超不過9個億，這差不多就達(dá)到了鋅業(yè)股份自身凈資產(chǎn)的1／3，由此可說

我們說這么大量的資金，經(jīng)常被一些由一個母公司共同控股的，若干個關(guān)聯(lián)公司

長期的占用，我們說對上市公司來說，是一個不可忽視的一種投資風(fēng)險，證券市

場中像類似的一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)非常值得我們記取。

主持人：我想這可能就是中國證監(jiān)會，沈陽政管辦讓它限期整改的一個非常

重要的原因，就是存在著大量的這種關(guān)聯(lián)交易。

潘福祥：是這樣的。當(dāng)然我們仔細(xì)研究一下，發(fā)現(xiàn)它也有一些特殊的情況，

因?yàn)檫@個鋅業(yè)股份是從過去葫蘆島鋅廠里面拿出的一部分包裝上市的，所以它自

身難以形成一個正常的生產(chǎn)經(jīng)營的循環(huán)，所以它很多的合作的環(huán)節(jié)還在它的母公

司控股股東手里，所以在這種情況下，他和母公司存在一定的關(guān)聯(lián)交易也是在所

難免的，只不過我們說從全面衡量一個上市公司的投資風(fēng)險這個角度分析，我們

覺得今后應(yīng)該隨著企業(yè)的發(fā)展，要盡可能的，把這塊他這個關(guān)聯(lián)交易的數(shù)額降低

。

另外到一定的時候可以通過由上市公司來收購母公司的一些相關(guān)的經(jīng)營資產(chǎn)

的方式來解決這種問題，這樣整體上來說對上市公司的健康發(fā)展是有意的。

主持人：綜合以上的論述，新動力工作室對于鋅業(yè)股份未來發(fā)展到底如何評

價呢？

潘福祥：我們新動力工作室認(rèn)為，作為世界第三、亞洲第一大的鋅冶煉企業(yè)

，鋅業(yè)股份應(yīng)該在行業(yè)中具有舉足輕重的作用，但是從現(xiàn)在的情況來看，它大已

經(jīng)足夠大了，但是還不夠強(qiáng)，應(yīng)該今后應(yīng)該向自己在整體未來的發(fā)展過程中，應(yīng)

該向采、選、冶煉、加工聯(lián)合企業(yè)的方向來發(fā)展，這樣才能夠足夠的抵御國際鋅

市場價格波動帶來的風(fēng)險，使企業(yè)的發(fā)展能夠進(jìn)一步健康。

主持人：這樣它才能夠真正在商品銷售和采購的時候，都可以討價還價。好

，感謝潘先生來到《證券之夜》節(jié)目中，給信息更權(quán)威的分析，給投資更真實(shí)的

信息。