本報記者樊紅敏北京報道
種種跡象顯示，慈善信托正在不斷升溫。
據統計，截至今年7月28日，國內共備案慈善信托905單，總規模41.86億元，其中，今年新增備案113單，新增備案規模2.09億元。今年一季度全國新備案慈善信托50單，財產規模11921.29萬元，同比增長154%。
業內人士在對《中國經營報》記者分析上述數據時指出，在行業轉型背景之下，越來越多的信托公司通過慈善信托獲得良好的品牌效益，并在過程中將一部分慈善資金成功對接到其他信托項目上，實現了間接資金引流，從而引發信托公司持續探索慈善信托的動力。
不過，業內人士也指出，慈善信托可享受的稅收優惠政策仍未落地，目前的慈善信托項目都不得不通過變通來解決一些痛點問題。
門檻僅200元的“慈善信托”
慈善中國網數據統計顯示，今年以來，備案的千萬級慈善信托已有8單，單筆設立金額最高的為4000萬元。
此外，為了激發熱情，行業部分機構放低了慈善信托設立門檻，比如，一兩萬元即可起投。還有信托公司甚至通過設立慈善信托產品長期募捐，最低捐贈額度僅200元。
此外，慈善信托涉及領域也在不斷創新。比如，全國首單以“家族慈善文化建設”為目的慈善信托、首單以公證機構擔任監察人、首單由未成年人作為委托人的慈善信托等項目紛紛落地。
以國內首單由未成年人作為委托人的慈善信托為例，今年6月27日，由一名15歲初中生設立的“中誠信托2022誠善·凱德盛世助學慈善信托”在北京市民政局完成備案，受托人為中誠信托，資金規模10萬元，用于愛心助學、幫扶困難學生。
此外，在財富管理競爭逐漸白熱化的當下，作為高凈值客戶慈善活動的重要工具之一，慈善信托還是私人銀行等財富管理機構的必爭之地。
公開數據顯示，截至今年上半年，平安私人銀行慈善規劃服務已為超100位客戶提供慈善服務咨詢、慈善主體設立、公益項目投向管理等服務。
記者通過慈善中國網信息查詢發現，備案名稱中包含“農銀壹私行”字樣的慈善信托有10單。***息顯示，壹私行是中國農業銀行首個私人銀行專屬品牌。
運作邏輯各異
為滿足客戶的多樣性需求，慈善信托在運作模式上也有所不同。
據記者了解，目前慈善信托的主要運作模式包括慈善組織作為委托人，信托公司作為受托人；慈善捐贈人、慈善組織共同作為委托人，信托公司作為受托人；慈善捐贈人作為委托人，信托公司、慈善組織共同作為受托人；慈善捐贈人作為委托人，信托公司作為受托人，慈善組織作為執行人等。此外，慈善信托架構中還可以選擇性設置執行人、投資/財務顧問、監察人等角色。
比如，今年5月19日，中鐵信托·伊潔士退役軍人關愛金慈善信托（以下簡稱“伊潔士慈善信托”）設立，該慈善信托的委托人為四川省伊潔士醫療科技有限公司和成都市慈善總會；受托人是中鐵信托；監察人為漢正家族辦公室（以下簡稱“漢正家辦”）。
8月8日，“金融港灣慈善基金”慈善信托設立，該慈善信托由杭州錢塘金融港灣發展聯盟發起，杭州工商信托和浙江省慈善聯合總會共同作為受托人。
業內人士介紹稱，不同的架構模式背后，有其獨特的運作邏輯。比如，解決稅收優惠問題；平滑基金會的收入支出，滿足監管要求；實現公開募捐等。
據了解，委托人設立慈善信托可享受的稅收優惠政策尚未落地，委托人無法直接從受托人處取得可用于稅前扣除的捐贈票據。所以需要在信托架構中引入慈善組織作為委托人、共同受托人或執行人來解決捐贈票據問題。
而根據《慈善法》《關于公益性捐贈稅前扣除有關事項的公告》（財政部公告2020年第27號）等規定，具有公開募捐資格的基金會開展慈善活動的年度支出，不得低于上一年總收入的百分之七十或者前三年收入平均數額的百分之七十。不具有公開募捐資格的基金會的年度慈善支出金額不得低于上一年末凈資產的8%或者前三年年末凈資產平均數的8%。所以部分基金會就通過設立慈善信托形式來平滑基金會的收入支出問題。
以伊潔士慈善信托的“信托+慈善組織”雙委托人邏輯，漢正家辦相關負責人在接受記者采訪時表示，一是可以公開募捐。成都市慈善總會是一家優秀的公募基金會，可以通過慈善總會進行公開籌款，接收更多的社會捐贈，擴大慈善信托的財產規模。二是解決稅收優惠問題。成都市慈善總會具有公益性捐贈稅前扣除資格，可以為信托的捐贈人開具捐贈票據，讓捐贈人享受稅收優惠，進而鼓勵捐贈者。三是提供***資源支持。成都市慈善總會的加入，能帶來***慈善機構的視野和經驗，能夠提供相關資源支持。
據了解，漢正家辦作為伊潔士慈善信托的監察人負責監督慈善信托的過程相關方行為，維護受益人的權利。此外，漢正家族辦公室在這單慈善信托設立中承擔了信托架構設計、協調確定各方主體、協同修改信托文件、慈善信托啟動儀式策劃、慈善顧問等工作內容。截至目前，漢正家辦參與設計的慈善信托已有十余單。
間接引流功能
記者注意到，多單慈善信托均提到“保值增值”“資產管理”。
***息顯示，前述提到的“金融港灣慈善基金”慈善信托設立，首批信托規模達1100萬元，計劃在三年里達到1億元，將通過慈善信托形式保值增值、助力共富。6月21日簽約的九洲投資集團慈善信托，委托人江蘇九洲投資集團有限公司將投入1800萬元，常州市慈善總會、長安信托擔任受托人，由農業銀行常州分行對資金實行資產管理。
近期，光大信托慈善信托辦公室喬方亮在相關活動中表示，光大信托在嘗試做大額慈善信托。通過大額慈善信托實現賬戶獨立，做保值增值，同時重點推動收益全贈慈善信托發展。
記者獲得的某信托公司宣傳資料顯示，該信托公司依托于慈善信托產生了良好的社會效應和經濟效益，越來越多慈善機構的資金通過慈善信托成功對接了公司的信托產品，委托人包括慈善總會、基金會等各類慈善組織，用于購買理財產品的資金合計超過1.73億元。
漢正家辦相關人士向記者介紹，這兩年設立的項目主要以集中在100萬元以下的小額慈善信托為主。大額慈善信托設立的時候，基本都會跟客戶確認或者做好資產配置方案，主要購買的理財產品范圍以穩健為主，慈善信托一般不會追求高額的收益，主要是投資貨幣基金、短債為主，投資一年以上的資產配置策略會加入比例非常少的權益類產品，而且一般會提前設置好回撤比例。
中誠信托近期發表的研究報告提到，慈善信托的委托人可以和信托公司受托人靈活約定信托財產投資程序和投資范圍。受托人綜合委托人風險偏好、慈善支出的資金需求、慈善信托的規模和期限等因素對信托財產進行配置。對于規模在1000萬元以上的慈善信托，一種典型的配置策略為，以穩健型固定收益類產品為主，配置比例不低于60%；少量低風險高流動性的貨幣基金，配置比例不高于20%；少量混合或權益類產品以博取超額收益，配置比例不高于20%。據統計，規模在1000萬元以上的大額慈善信托的財產投資回報率可達6%以上，總體上高于基金會。
***息顯示，為規范慈善組織的投資活動，防范慈善財產運用風險，促進慈善組織持續健康發展，民政部出臺了《慈善組織保值增值投資活動管理暫行辦法》。
但慈善資產在保值增值方面做得還遠遠不夠。《2021中國基金會資產保值增值投資管理報告基金篇》顯示，我國有三分之二的基金會只存錢不投資。全國基金會的平均投資收益率不足2%。
在此背景下，慈善信托的資產管理、保值增值功能越來越受到重視。
8月15日，華寶信托發表《信托如何激活公益慈善資產管理？》一文，探討通過信托形式激活公益慈善資產管理。其中提到“信托將慈善公益需求與財富管理需求有效銜接。信托公司作為受托人，積極發揮在資產管理及財富管理方面的***優勢，公益慈善組織則可發揮在事務管理方面的***優勢，雙方緊密合作，各取所長，以實現受益人的最大利益為目標，共同促進慈善公益活動的健康持續開展。”
