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　金融投資報　金融投資報記者林珂

　　雖然9月A股開局并不理想，但整個7、8月新能源鋰電池、異質結構太陽能電池、元宇宙VR、儲能等熱點還是層出不窮，部分牛股甚至翻了幾倍。而且大家不要認為這些都是游資所為，像儲能新貴科信技術機構甚至在50元高位接盤。因此，市場在近期震蕩格局中雖然整體賺錢效應有所下滑，但結構性機會仍不時閃現，這也是眾多機構對9月機會的判斷。從券商對9月行業的態度來看，雖然難言有較好機會，但震蕩期內依舊可以關注部分板塊機會。其中新能源汽車、食品飲料、國防軍工看好重疊度較高。

　　新能源汽車：產業鏈景氣度持續上行

　　新能源汽車方面，7月新能源汽車銷量59.3萬輛，同比增長1.2倍，表現淡季旺銷。政策面上，新能源汽車免購置稅政策延至2023年年底，政策***疊加市場需求向好，預計新能源汽車需求依然有望保持高速增長。根據乘聯會預測，8月新能源零售銷量預計52.0萬輛，同比增長108.3%，環比增長7%。

　　近期電動車板塊回調較大，中游材料環節調整尤為明顯，主要源于對中游材料供需格局惡化帶來對單位盈利的擔憂。但華鑫證券分析師尹斌認為并非所有環節均無機會，精選細分賽道是核心，繼續看好高鎳三元、隔膜等細分環節，當前調整已充分。此外，電池環節盈利改善趨勢明確，寧德、孚能等二季度盈利明顯修復，有望迎長周期改善。國內延續免征新能源車購置稅，給市場注入一劑強心劑，政策端持續友好。

　　興業證券分析師戴暢指出，當前來看公共衛生事件沖擊逐步減弱，各地復工復產穩步推進，且中央地方密集出臺汽車消費支持政策，促進汽車消費。7月周度上牌數據環比明顯改善也表明政策***作用有效，我們預計汽車下半年將實現景氣反轉。

　　在全球“雙碳”強驅動疊加供給共振驅動需求持續增長的大趨勢下，產業鏈景氣度將持續上行。師尹斌建議投資者關注核心資產中的寧德時代、比亞迪、恩捷股份；彈性品種中的星源材質、當升科技、容百科技、中科電氣、科達利等；其他建議重點關注各細分行業龍頭，億緯鋰能、杉杉股份、贛鋒鋰業、先導智能、璞泰來、天賜材料、新宙邦等。

　　潛力股精選

　　寧德時代（300750）

　　比亞迪（002594）

　　星源材質（300568）

　　億緯鋰能（300014）

　　欣天科技（300615）

　　食品飲料：消費復蘇預期樂觀

　　食品飲料全年主要投資邏輯在于消費復蘇，而復蘇進度與疫情顯著相關，更關注疫情防控政策而非疫情病例本身，因為更加科學精準的防控政策才能帶來更多消費場景的修復。開源證券分析師張宇光指出，最新的疫情第九版防控方案可以看出，疫情防控已體現出減少對經濟的干擾，提升市場活躍度的趨勢，這也是我們對后續消費復蘇進行樂觀展望的基礎。

　　目前時點來看可關注中秋國慶旺季備貨，把握中報高確定性板塊。白酒板塊來看，東莞證券分析師魏紅梅指出，8月以來隨著雙節臨近，白酒企業回款進度加大，經銷商逐步進入雙節備貨階段，白酒需求有望平穩改善。從業績來看，2022年上半年白酒板塊業績表現有所分化。目前市場對白酒二季度悲觀預期已逐步消化，疊加白酒步入中秋國慶旺季銷售階段，預計白酒存在邊際改善機會，后續需進一步關注白酒批價、動銷等重要指標，把握確定性高的投資機會。建議關注貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、山西汾酒、舍得酒業等。

　　就大眾品板塊來看，上半年業績表現呈現分化態勢。從成本端來看，受干旱天氣影響，預計成本仍存在上漲壓力。隨著疫情趨于常態化，需求后續或以緩慢復蘇為主。與此同時，由于各子板塊的擾動因素不同，修復節奏亦有所差異。市場可持續關注產品提價、成本下降、需求復蘇等因素帶來的邊際改善，可重點關注青島啤酒、伊利股份、海天味業等。

　　潛力股精選

　　瀘州老窖（000568）

　　洋河股份（002304）

　　青島啤酒（600600）

　　伊利股份（600887）

　　上海梅林（600073）

　　國防軍工：調整或為配置機會

　　雖然近期國防軍工板塊出現明顯回調，但從業內普遍觀點來看投資者不必對板塊調整過于悲觀。德邦證券分析師倪正洋指出，一方面軍工板塊自今年4月27日低點反彈已超過30%；另一方面去年作為“十四五”開年，各企業收獲大額訂單業績增速較高，同時今年受疫情與成本端價格影響，企業同比增速放緩已在預期之中。長期看軍工企業確定較高，上半年受疫情影響的訂單有望在下半年回補，在計劃體制下年度生產任務完成可期。因此，長期來看軍工板塊景氣較高，短期調整或為配置機會。

　　行業基本面來看，東莞證券分析師呂子煒指出，面對大國間競爭帶來的不確定性，各國都紛紛開始加強自身軍備或上調國防預算，新一輪軍備競賽有愈演愈烈趨勢，預計國內與國外的采購訂單都會大幅增加。同時今年是國企改革“收官之年”，從近期密集公布的回購、股權激勵計劃、增持等公告可以發現，軍工企業改革在提速，預計將會激活軍工企業活力。長期看好行業“十四五”期間裝備更新換代需求下的高景氣。

　　方正證券分析師鮑學博建議投資者關注軍工部分細分領域高景氣延續，規模效應疊加治理改善有望提供業績彈性，聚焦航空航天和國防信息化等領域。建議關注航發動力、中航沈飛、航天彩虹、鋼研高納、中航機電、中航電子、中航重機、中航高科、高德紅外、鴻遠電子、盟升電子、振華科技、紫光國微、國睿科技、航天宏圖、航天電器等。

　　潛力股精選

　　航發動力（600893）

　　中航沈飛（600760）

　　中航機電（002013）

　　航天彩虹（002389）

　　天奧電子（002935）

　　編輯|龍笑?校檢|袁鋼審核|秦川