鋁期貨價格影響因素有哪些?

;?????鋁期貨價格影響因素主要有以下五個方面：

1、生產(chǎn)與消費

??????(1)國際市場

??????鋁錠的生產(chǎn)

??????世界鋁工業(yè)的真正工業(yè)化生產(chǎn)始于1886年，1956年全球鋁產(chǎn)量開始超過銅躍居有色金屬的首位，成為僅次于(鋼)鐵的第二大金屬。近幾年隨著全球鋁加工業(yè)技術(shù)和裝備水平的提高，全球鋁產(chǎn)量迅猛增長。倫敦商品研究局(CRU)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年全球原鋁總產(chǎn)量達到了4771.8萬噸。鋁錠生產(chǎn)主要集中在中國、美國、俄羅斯、加拿大、澳洲等國家。

??????鋁錠的消費

??????隨著電解鋁產(chǎn)量的提高和鋁合金被廣泛應用，帶動了鋁消費的快速增長。CRU的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年全球原鋁總需求量為4725.8萬噸，總體供應過剩46萬噸。

??????(2)國內(nèi)市場

??????鋁錠的生產(chǎn)

??????中國鋁工業(yè)始于50年代，經(jīng)過50多年的發(fā)展，已經(jīng)成為全球鋁業(yè)矚目的焦點。安泰科統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年中國電解鋁產(chǎn)量達到2230萬噸。

??????鋁錠的消費

??????中國經(jīng)濟持續(xù)高速發(fā)展，帶動了國內(nèi)鋁消費的增長。在建筑、電力和包裝三大領(lǐng)域，鋁已經(jīng)逐漸成為消費的主體。中國是全球最大的鋁消費國，安泰科統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年中國電解鋁需求量為2185萬噸。

??????氧化鋁

??????氧化鋁是電解鋁生產(chǎn)的主要原料。由于國際氧化鋁市場高度集中，全球大部分氧化鋁(80%~90%)都通過長期合約的方式進行銷售。因此，氧化鋁的供應量和價格的波動會影響電解鋁的生產(chǎn)成本。

??????電價

??????國內(nèi)外電解鋁廠噸鋁平均耗電為1.4萬KW_h/t左右。因此，電價的微小波動都會對電解鋁的生產(chǎn)成本帶來很大的影響。

2、全球經(jīng)濟形勢

??????鋁是應用非常廣泛的有色金屬品種，特別是在發(fā)達國家或地區(qū)，鋁的消費已經(jīng)與經(jīng)濟的發(fā)展高度相關(guān)。當一個國家或地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展時，鋁消費亦會出現(xiàn)同步增長。同樣，經(jīng)濟的衰退會導致鋁的消費急劇下降。此外，與鋁相關(guān)的一些金屬價格的波動、國際石油價格的波動、各國產(chǎn)業(yè)政策的變化都會對鋁價產(chǎn)生影響。

3、進出口關(guān)稅

??????進出口關(guān)稅對鋁價的影響尤為突出。例如，自2006年11月份起，國內(nèi)電解鋁出口不再享受15%的出口退稅，并另加征15%的出口關(guān)稅。自2011年7月起，國家全部取消了非合金鋁條、桿、型材、鋁絲等制品退稅。中國對鋁相關(guān)產(chǎn)品進出口關(guān)稅的調(diào)整，在改變國內(nèi)鋁錠供求關(guān)系的同時，對國際市場的供求關(guān)系和價格也會產(chǎn)生一定的影響。

4、行業(yè)政策

??????當某一行業(yè)亟需振興和發(fā)展時，***都會出臺一系列政策來大力扶持該行業(yè)的發(fā)展。當這一行業(yè)的產(chǎn)品出現(xiàn)供過于求或?qū)δ芎暮铜h(huán)境造成巨大影響時，***又會出臺一些政策，以抑制該行業(yè)產(chǎn)能的大規(guī)模擴張。行業(yè)政策的變動對鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量、進而對市場價格的傳導非常明顯。

??????2009年2月，國務院審議通過了《有色金屬產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》，明確提出“今后三年原則上不再核準新建、改擴建電解鋁項目”;2011年1月，工信部等部委印發(fā)《再生有色金屬產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進計劃》，加快了再生有色金屬利用步伐。2012年1月，國家制定了《鋁工業(yè)十二五發(fā)展專項規(guī)劃》，繼續(xù)嚴格控制電解鋁產(chǎn)能擴張，全面淘汰落后產(chǎn)能。

5、金融屬性

??????國際上鋁的貿(mào)易一般以美元進行標價和結(jié)算。因此，美元的走勢、美元的匯率都會在對鋁價產(chǎn)生影響。另外，國際市場上商品基金在期鋁上的持倉頭寸和方向?qū)︿X價格的影響很大。

鋁期貨是什么?鋁期貨基本概況及全方位介紹

;?????一、鋁期貨基本概況

??????鋁具有以下適合開展期貨交易的特點：品質(zhì)穩(wěn)定，易儲存，不易變質(zhì)；規(guī)格標準化，有明確的質(zhì)量標準；市場容量大，擁有大量的生產(chǎn)企業(yè)、流通企業(yè)和消費者，應用領(lǐng)域非常廣泛；市場價格波動大且頻繁，不存在壟斷。

??????1987年倫敦金屬交易所率先鋁期貨合約以來，鋁期貨交易已被公認為成熟的大宗期貨品種和國際有色金屬行業(yè)回避風險、發(fā)現(xiàn)價格所不可缺少的投資工具。盡管鋁期貨合約交易比銅期貨合約上市交易晚了整整一百年，但是鋁的期貨交易近年來非常活躍，交易量穩(wěn)步增長，已經(jīng)成為LME期貨交易中交易量最大的一個合約，其價格也成為了引導全球鋁現(xiàn)貨市場價格走勢的主要依據(jù)。國際市場上除了倫敦金屬交易所外，紐約商品交易所、東京工業(yè)品交易所和上海期貨交易所都上市交易鋁期貨品種。

??????上海期貨交易所是國內(nèi)唯一一家上市鋁期貨品種的交易所。隨著交易規(guī)模的不斷擴大，市場參與面和參與量也在不斷增加，正成為市場投資者理想的投資工具和鋁企業(yè)發(fā)現(xiàn)價格和避險工具。()

二、鋁期貨交易所及交易代碼

??????鋁期貨交易所：上海期貨交易所，交易代碼：AL

三、鋁期貨標準合約

四、鋁期貨價格有哪些影響因素

??????(1)供求關(guān)系的影響

??????供求關(guān)系直接影響著商品的市場定價，當市場供求關(guān)系處于暫時平衡時，該商品的市場價格會在一個窄小的區(qū)間波動；當供求關(guān)系處于失衡時，價格會大幅動。在鋁的期貨市場上，投資者可關(guān)注體現(xiàn)鋁供求關(guān)系變化的一個指標——庫存。鋁的庫存又分為報告庫存和非報告庫存，報告庫存又稱“顯性庫存”，是期貨交易所定期公布其指定交割倉庫鋁的庫存數(shù)量。而非報告庫存主要是指全球范圍內(nèi)的生產(chǎn)商、貿(mào)易商和消費者手中持有的鋁的數(shù)量，由于這些庫存無專門機構(gòu)進行統(tǒng)計和對外發(fā)布，所以這些庫存又稱為“隱性庫存”。

??????(2)氧化鋁供應的影響

??????氧化鋁成本約占鋁錠生產(chǎn)成本的28%-34%。由于國際氧化鋁市場高度集中，全球大部分氧化鋁(80%~90%)都通過長期合約的方式進行銷售，因此可供現(xiàn)貨市場買賣的氧化鋁少之又少。以中國為例，1997年以前，中國氧化鋁缺口部分主要在國際現(xiàn)貨市場上購買，沒有長期合約。到了1997年，中國有色與美鋁簽訂了30年長期供貨合約，每年40萬噸，價格根據(jù)LME原鋁價格的一定比例定價。中國電解鋁生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，導致了國內(nèi)對氧化鋁需求也在不斷增長，約有三分之二的進口氧化鋁需要從現(xiàn)貨市場購買。中國在國際市場上大量采購氧化鋁，直接推動了國際氧化鋁價格的大幅上漲，據(jù)統(tǒng)計，2004年中國共進口氧化鋁587萬噸，同比增長平均進口價為340美元(國外氧化鋁生產(chǎn)的現(xiàn)金成本不到120美元)，簡單測算，僅2004年氧化鋁直接進口就多支付國外氧化鋁供應商的成本高達數(shù)10億人民幣。不斷上漲的氧化鋁價格使電解鋁生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升，經(jīng)濟效益大幅下滑，多數(shù)企業(yè)陷入微利或虧損。

??????(3)電價的影響

??????電解鋁產(chǎn)業(yè)又稱“電老虎”行業(yè)，國內(nèi)外鋁廠噸鋁平均耗電均控制在萬kwh/t以下。西方國家鋁錠生產(chǎn)的經(jīng)驗顯示，當電費超過鋁生產(chǎn)成本的30%時被認為是危險的生產(chǎn)。

??????2004年中國鋁廠噸鋁平均耗電為14683kwh/t，比2003年減少了347kwh/t，是中國電解鋁業(yè)平均綜合交流電耗降幅最大的一年。盡管如此，由于中國屬能源短缺國家，數(shù)次上調(diào)的電價使鋁企業(yè)的平均電價上升至元/KWh以上，比2003年上升了近4分/KWh，這意味著鋁企業(yè)噸鋁的生產(chǎn)成本增加了600元。因此，電力因素不僅影響著中國電解鋁的生產(chǎn)，也影響著國內(nèi)國際鋁市場的價格。

??????(4)經(jīng)濟形勢的影響

??????鋁已成為重要的有色金屬品種，特別是在發(fā)達國家或地區(qū)，鋁的消費已經(jīng)與經(jīng)濟的發(fā)展高度相關(guān)。當一個國家或地區(qū)經(jīng)濟快速發(fā)展時，鋁消費亦會出現(xiàn)同步增長。同樣，經(jīng)濟的衰退會導致鋁在一些行業(yè)中消費的下降，進而導致鋁價格的波動。此外，與鋁相關(guān)的一些金屬價格的波動、國際石油價格的波動、各國產(chǎn)業(yè)政策的變化都會對鋁價產(chǎn)生影響。

??????(5)進出口關(guān)稅、國際匯率的影響

??????國際上鋁的貿(mào)易一般以美元進行標價和結(jié)算，近年來美元的走勢對鋁價的影響顯而易見。進出口關(guān)稅對鋁價的影響在中國顯得尤其突出。中國是氧化鋁的進口大國，加入WTO前為了保護國內(nèi)氧化鋁工業(yè)，進口關(guān)稅為18%。根據(jù)世貿(mào)協(xié)議，中國在2002年將氧化鋁關(guān)稅調(diào)整為12%，2003年為10%，2004年為8%；電解鋁出口以前可以享受15%的出口退稅的優(yōu)惠，2004年中國把15%降低為8%，從2005年起，不僅8%完全取消，還要加征5%的關(guān)稅。據(jù)初步測算，取消出口退稅將使鋁企業(yè)的出口成本增加600~1000元/噸，對出口鋁錠征收5%的關(guān)稅將使企業(yè)的出口成本再增加770元/噸(按05年初的國際市場價格估算)。可見，關(guān)稅、國際匯率的變化影響著鋁市場的價格。

??????(6)鋁應用趨勢變化的影響

??????汽車制造、建筑工程、電線電纜等主要行業(yè)在鋁錠使用面和使用量上的變化，會對鋁的價格產(chǎn)生重大影響。僅以汽車制造為例，有關(guān)機構(gòu)預測，到2010年僅小轎車及小型載重汽車對鋁的需求量就將增加80%，即由每年的580萬噸增加到1050萬噸。

??????(7)鋁生產(chǎn)工藝的改進與革新對鋁價的影響

??????隨著計算機技術(shù)在鋁電解行業(yè)的迅速應用，帶動了電解過程中物理場的深入研究和有關(guān)數(shù)學模型的建立，使電解槽的設計更趨合理，電槽容量大幅度增加。現(xiàn)在世界上電解鋁工業(yè)生產(chǎn)的最大容量已經(jīng)達到了300KA以上，電流效率達到94-96%，噸鋁直流電耗下降至13000-13400kW·h之間。可以預見，隨著大容量高效能的智能化鋁電解技術(shù)的普及和廣泛應用，鋁生產(chǎn)成本還會繼續(xù)下降。

五、鋁期貨的相關(guān)分析評論

??????受供需預期好轉(zhuǎn)影響，鋅、鋁期貨價格連續(xù)上揚，尤其鋅期貨走勢強勁，主力合約期價突破17000元關(guān)口。多數(shù)分析人士繼續(xù)看好后市。

??????外盤方面，倫鋁2014年以來漲勢明顯，自2月3日至7月21日收盤，由1675美元的價格累計上漲至2020美元，漲幅為突破2000美元大關(guān)，觸及16個月高位。2014年以來，國內(nèi)鋁價呈現(xiàn)出V型走勢，現(xiàn)貨價格從年初14130元/噸，最低于3月中下旬跌至12320元/噸，此后震蕩回升至14080元/噸，自3月25日至7月22日累計上漲與此同時，國內(nèi)鋁現(xiàn)貨庫存二季度以來持續(xù)下降，4月4日達到129萬噸年內(nèi)高位后持續(xù)下降，截至7月18日降至萬噸，累計降幅達38%。

??????分析人士認為，上半年國內(nèi)電解鋁減產(chǎn)取得成效，導致部分地區(qū)鋁貨源偏緊，庫存消化較快，在下游終端需求帶動下，鋁價后期仍值得期待。

鋁價什么時候開盤

8月10日上午10點。根據(jù)2022年上海期貨夜盤滬鋁發(fā)出的消息顯示，鋁價開盤時間定在2022年8月10日上午10點左右準時開盤，屆時股民可以登錄鋁價網(wǎng)站自行查看即可。

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