中國網科技8月22日訊（記者李婷）金蝶國際（00268．HK）近日披露了2022年上半年業績報告，公司實現營收22億元，同比增長17%；凈虧損3.9億元，同比擴大36%；歸屬于母公司股東凈虧損3.6億元，同比擴大44%。

　　金蝶堅持“平臺+人財稅+生態”戰略，為企業和組織提供數字化管理解決方案。公司營收由云服務和ERP（企業資源管理計劃）業務構成，報告期內二者收入占比分別為76%和24%。

　　其中，云服務業務收入為16.8億元，同比增長35%。金蝶云訂閱服務年經常性收入（ARR）為18.6億元，同比增長46.5%，云訂閱服務相關的合同負債實現同比增長56%。不過云服務業務仍處于爬坡期，上半年經營虧損5.1億元。

　　按照金蝶所服務企業的規模分類，面向大型企業的的金蝶云·蒼穹和金蝶云·星瀚合計錄得收入2.8億元，同比增長78%，期內簽約了476家客戶。針對中型企業的金蝶云·星空上半年實現收入7.9億元，同比增長16%，客戶數達2.83萬家。定位小微商貿及工貿企業的金蝶云·星辰收入同比增長338%，客戶數量近2萬家。

　　自2011年開啟云轉型以來，金蝶有意弱化傳統ERP業務，從2020年開始收入被云業務趕超，此后營收占比逐年減少。今年上半年ERP業務收入為5.2億元，同比下滑18%。作為起家業務，ERP業務保持較為穩定的盈利能力，報告期內經營利潤為2767萬元。

　　報告期內，金蝶來自經營活動產生的凈現金流出為1.8億元。公司延續此前的虧損態勢，歸屬母公司股東凈利潤為-3.6億元，去年同期為-2.5億元。金蝶解釋稱，虧損擴大主要系公司加大對云服務產品尤其是金蝶云·星瀚及HRSaaS的研發投入，以及新冠疫情持續，對項目交付效率產生不利影響所致。公司2020年和2021年已分別虧損3.42億元和3.38億元。

　　盈利難背后，金蝶的成本費用高企。公司上半年營業成本為8.7億元，同比增長24%，超過營收增長率。最主要支出銷售及推廣費用為10.5億元，同比增長18%，銷售費用率接近營收的一半。研發費用為7億元，同比增長19%，研發資本化率為32%。公司稱，報告期內加大了對金蝶云?蒼穹和金蝶云?星瀚的研發投入。行政費用為2.3億元，同比增長13%。三項費用合計達到近20億元，在營收中的占比達到90%。

　　截至今年6月末，金蝶現金及現金等價物為10.8億元，對比去年同期的13.2億元有所減少。8月18日半年報發布后，金蝶連續兩個交易日股價下跌，今日收盤報于15.8港元，市值為549億港元。

　　摩根大通隨即將金蝶國際2022至2024年收入預測下調2%至3%，預計至2024年收支平衡，較之前預測的2023年下半年推遲，目標價由26港元下調至24港元，評級增持。