1.基本情況

加拿大位于北美洲北半部，國(guó)土總面積998萬(wàn)平方公里，是僅次于俄羅斯的世界第二大國(guó)。加拿大東臨大西洋，西瀕太平洋，西北部鄰美國(guó)阿拉斯加州，南接美國(guó)本土，北靠北冰洋。截至2018年4月，加拿大全國(guó)人口3707萬(wàn)。外交方面，加拿大一向以愛(ài)好和平與倡導(dǎo)平等著稱于世。身為經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）、七國(guó)集團(tuán)、北約及英聯(lián)邦成員國(guó)，加拿大與歐洲、北美、北約及英聯(lián)邦的其他成員國(guó)均有著非常友好的關(guān)系。美國(guó)是加拿大的主要盟國(guó)，兩國(guó)關(guān)系密切。加拿大同時(shí)重視發(fā)展與西歐國(guó)家的關(guān)系以及與亞洲的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略關(guān)系。亞太地區(qū)已成為加拿大重要的貿(mào)易伙伴，也是加拿大資金、技術(shù)和移民的來(lái)源地之一。

加拿大是世界第三大礦業(yè)國(guó)，已探明的金屬和非金屬礦物超過(guò)60種。加拿大原油儲(chǔ)量?jī)H次于委內(nèi)瑞拉和沙特居世界第三，其中97％以油砂形式存在，基本全部位于阿爾伯塔省。已探明的油砂原油儲(chǔ)量為1732億桶，占全球探明油砂儲(chǔ)量的81%。2016年，加拿大原油產(chǎn)量居世界第五。加拿大森林資源豐富，森林覆蓋面積為440萬(wàn)平方公里，約占全國(guó)總面積的44%，僅次于俄羅斯和巴西，居世界第三位，是世界主要軟木、新聞紙和木漿出口大國(guó)。加拿大外接太平洋、大西洋、北冰洋，內(nèi)擁五大湖，海岸線長(zhǎng)達(dá)24.4萬(wàn)公里，占世界海岸線的25%。加拿大85%的水產(chǎn)品用于出口，2016年出口的海產(chǎn)總值達(dá)58.5億加元，是世界第七大漁產(chǎn)品出口國(guó)。

2.經(jīng)濟(jì)狀況

宏觀經(jīng)濟(jì)方面，加拿大經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)整體扎實(shí)，是率先走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響的國(guó)家之一。2017年加拿大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.0%，較上年提高1.6個(gè)百分點(diǎn)，高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體2.3%的平均水平。加拿大以貿(mào)易立國(guó)，對(duì)外貿(mào)依賴較大，經(jīng)濟(jì)上受美國(guó)影響較深。考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的放緩以及貿(mào)易保護(hù)主義的沖擊，疊加國(guó)內(nèi)高水平的家庭債務(wù)及通貨膨脹壓力，預(yù)計(jì)加拿大經(jīng)濟(jì)增速將出現(xiàn)下滑。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）2018年10月發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，2018年和2019加拿大經(jīng)濟(jì)增速分別為2.1%和2.0%。

金融環(huán)境方面，為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)疲軟、消費(fèi)減弱、加元貶值以及通脹壓力，加拿大中央銀行打破維持7年的0.5%基準(zhǔn)利率，于2017年7月12日、9月6日、2018年1月17日、7月11日四次分別調(diào)高利率25個(gè)百分點(diǎn)，使基準(zhǔn)利率達(dá)到1.5%。2018年10月24日，加拿大央行再次宣布加息25個(gè)基點(diǎn)至1.75%，基準(zhǔn)利率達(dá)到十年來(lái)最高水平。隨著國(guó)際油價(jià)疲軟，加元在2014-2016年間對(duì)美元貶值近25%。2017年以來(lái)，隨著中央銀行持續(xù)加息、油價(jià)連續(xù)上漲以及經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步改善，加元走勢(shì)疲軟的局面有所改善，2017年平均匯率為1美元可兌換1.3加拿大元。2013-2016年間，加拿大貨幣供應(yīng)量M2持續(xù)上升。2017年，受央行頻頻加息影響，M2增速由上年的6.8%小幅回落至6.6%。

財(cái)政收支方面，財(cái)政赤字顯著擴(kuò)大。2015年11月特魯多就任總理后，提出擴(kuò)大***支出，通過(guò)赤字財(cái)政***經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2016-2017財(cái)年，加拿大財(cái)政赤字規(guī)模顯著擴(kuò)大，較上年大幅增加240億加元至294億加元。2017-2018財(cái)年，加拿大財(cái)政赤字為285億加元。

貿(mào)易及國(guó)際收支方面，經(jīng)常賬戶持續(xù)逆差。加拿大國(guó)際收支受大宗商品價(jià)格和美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響較大，經(jīng)常賬戶常年保持逆差。伴隨大宗商品價(jià)格上升以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)和進(jìn)口需求增強(qiáng)，經(jīng)常賬戶逆差自2016年以來(lái)有所收窄。2017年，加拿大經(jīng)常賬戶逆差為-632.7億美元，較上年收窄21億美元。

3.政策環(huán)境

發(fā)展規(guī)劃方面，加拿大發(fā)布的2018年***預(yù)算報(bào)告提出，將進(jìn)行歷史性投資以支持下一代研究人員，并為科研人員提供實(shí)現(xiàn)科學(xué)突破和推動(dòng)創(chuàng)新所需的尖端設(shè)備。在2017年預(yù)算提出的“創(chuàng)新和技能計(jì)劃”的基礎(chǔ)之上，***將著力改變和完善加拿大的創(chuàng)新計(jì)劃和機(jī)制，以更好支持加拿大的創(chuàng)新者。主要措施包括投資加拿大研究人員、資助卓越科研、提高加拿大“首席研究員”計(jì)劃靈活性、支持大學(xué)和理工學(xué)院、投資科研基礎(chǔ)設(shè)施以及實(shí)施“數(shù)字研究基礎(chǔ)設(shè)施戰(zhàn)略”等。

貨幣政策方面，目前加拿大貨幣政策正逐步收緊。自2017年7月以來(lái)，加拿大銀行已經(jīng)5次上調(diào)基準(zhǔn)利率，達(dá)到十年來(lái)最高水平。在2018年10月的加息聲明中，加拿大央行刪除了對(duì)于加息方式保持“漸進(jìn)”的措辭，認(rèn)為加拿大將需要更高的利率來(lái)實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。持續(xù)加息有助于抑制加拿大主要城市過(guò)熱的房地產(chǎn)市場(chǎng)，以及家庭房貸比率和通脹，同時(shí)也有助于加元升值。受債務(wù)影響，未來(lái)2年間加拿大中央銀行持續(xù)加息、維持貨幣收緊政策的可能性較高。

財(cái)政政策方面，以加拿大總理特魯多為首的自由黨競(jìng)選時(shí)稱將以100億加元左右的財(cái)政赤字***經(jīng)濟(jì)，到2019年左右重新實(shí)現(xiàn)財(cái)政平衡。根據(jù)2018年加拿大財(cái)政部最新公布的預(yù)算案，2018-2019財(cái)年赤字為181億加元。面對(duì)美國(guó)大規(guī)模減稅沖擊，加拿大此次預(yù)算案并未涉及減稅或額外***經(jīng)濟(jì)措施。加拿大財(cái)長(zhǎng)表示，財(cái)政部會(huì)研究美國(guó)稅收計(jì)劃，以了解加拿大如何應(yīng)對(duì)，但同時(shí)強(qiáng)調(diào)減稅將導(dǎo)致赤字增加。

4國(guó)際機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)

2017年標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)公司對(duì)加拿大的長(zhǎng)期***評(píng)級(jí)分別為“AAA”“Aaa”和“AAA”，評(píng)級(jí)展望均為“穩(wěn)定”。世界銀行發(fā)布《2010年全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告》中，加拿大在全球營(yíng)商便利度排名中從上年的第18位下降到第22位。世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布《2018年全球競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》中，加拿大的全球競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)在140個(gè)國(guó)家中排名第12位，比上一年上升2位。

5.與我國(guó)經(jīng)貿(mào)往來(lái)

中加兩國(guó)自1970年10月建交并于1973年簽訂***間貿(mào)易協(xié)定以來(lái)，雙邊經(jīng)貿(mào)合作保持良好發(fā)展勢(shì)頭，中國(guó)連續(xù)多年成為加拿大的第二大貿(mào)易伙伴、第二大進(jìn)口來(lái)源地和第二大出口市場(chǎng)。中加兩國(guó)產(chǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)、資源稟賦高度互補(bǔ)，具備進(jìn)一步擴(kuò)大雙邊貿(mào)易與投資，深化互利合作的現(xiàn)實(shí)條件。2017年加拿大與中國(guó)雙邊貨物進(jìn)出口額為729.4億美元，增長(zhǎng)13.2%。植物產(chǎn)品是加拿大對(duì)中國(guó)出口的第一大類產(chǎn)品，纖維素漿紙張是第二大類商品，礦產(chǎn)品是第三大類商品。加拿大自中國(guó)進(jìn)口的主要商品為機(jī)電產(chǎn)品、家具玩具產(chǎn)品和紡織品及原料，2017年合計(jì)進(jìn)口357.3億美元，占加拿大自中國(guó)進(jìn)口總額的65.3%。

截至2016年底，中方在加直接投資累計(jì)約127.3億美元。2017年，中方對(duì)加拿大直接投資12.2億美元。中國(guó)對(duì)加拿大投資總體規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資多元化趨勢(shì)也進(jìn)一步凸顯，投資領(lǐng)域不僅包括能源、礦產(chǎn)、金融、通訊、交通運(yùn)輸、制造業(yè)、貿(mào)易、林業(yè)、農(nóng)業(yè)、餐飲服務(wù)等，也包括可再生能源、環(huán)保技術(shù)、生物制藥等高新技術(shù)領(lǐng)域。基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)、通訊技術(shù)研發(fā)、高端房地產(chǎn)和以風(fēng)電為代表的新能源產(chǎn)業(yè)正在成為能源、礦產(chǎn)之外新的投資熱點(diǎn)。中加兩國(guó)已成為相互間重要的投資來(lái)源地，目前中國(guó)300多家在加企業(yè)投資總額超過(guò)500億美元，其中民營(yíng)企業(yè)占到三分之二以上。

1.投資機(jī)遇

冰上絲綢之路（指穿越北極圈，連接北美、東亞和西歐三大經(jīng)濟(jì)中心的海運(yùn)航道）的建立，有助于縮短中加物流時(shí)間、降低物流成本，促進(jìn)礦物、能源及農(nóng)產(chǎn)品等大宗貨物往來(lái)。中加在智慧醫(yī)療、環(huán)保設(shè)備等領(lǐng)域也有一定的合作潛力，加拿大在相關(guān)領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備與中國(guó)資金的有機(jī)結(jié)合有助于建立互惠雙贏的市場(chǎng)氛圍。未來(lái)，中資企業(yè)應(yīng)持續(xù)重點(diǎn)關(guān)注以下行業(yè)：

一是能源行業(yè)。充沛的油氣儲(chǔ)量及北極航線的開(kāi)拓，有助于加強(qiáng)中加能源行業(yè)合作。加拿大石油天然氣資源豐富，已探明石油總儲(chǔ)量位居全球第三，其以油砂開(kāi)采為基礎(chǔ)的非常規(guī)油氣開(kāi)采技術(shù)、液化天然氣出口政策，為中國(guó)油氣資本在加拿大進(jìn)行兼并收購(gòu)提供了良好的基礎(chǔ)。

二是礦業(yè)。加拿大可觀的礦產(chǎn)儲(chǔ)藏、完善的監(jiān)管制度及穩(wěn)定的商業(yè)環(huán)境均適宜采礦業(yè)拓展。正在完善的基礎(chǔ)設(shè)施及高水平的從業(yè)人員有助于加拿大礦產(chǎn)的開(kāi)發(fā)利用。此外，本土礦業(yè)公司與南美礦業(yè)關(guān)系緊密，在美洲尤其是拉丁美洲的礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)方面起主導(dǎo)作用。投資加拿大礦業(yè)不僅有助于開(kāi)拓相關(guān)資產(chǎn)，同時(shí)也有助于進(jìn)軍南美市場(chǎng)。加拿大的礦業(yè)大省提供一系列旨在吸引外國(guó)投資的激勵(lì)計(jì)劃和服務(wù)，從而降低企業(yè)稅和激勵(lì)研發(fā)。

三是商業(yè)航空。2017年，加拿大航空航天產(chǎn)品出口超過(guò)60%，2011-2016年間行業(yè)收入增長(zhǎng)了近20%。加拿大航天航空企業(yè)已開(kāi)發(fā)出一系列產(chǎn)品，以及與加工有關(guān)的生產(chǎn)設(shè)備。隨著通用航空業(yè)在中國(guó)的迅速發(fā)展及空域的逐步***，中國(guó)對(duì)小型飛行器及飛行員的需求持續(xù)增加。加拿大所擁有的小型航空器及支線飛機(jī)技術(shù)世界領(lǐng)先，投資加拿大航空業(yè)可以通過(guò)結(jié)合當(dāng)?shù)貎?yōu)勢(shì)資源合作研發(fā)或收并購(gòu)飛行器制造商，從而實(shí)現(xiàn)加速產(chǎn)業(yè)融合及優(yōu)勢(shì)技術(shù)的在中國(guó)通用航空市場(chǎng)上的應(yīng)用。

四是農(nóng)業(yè)。加拿大是世界主要農(nóng)業(yè)作物出口國(guó)，海鮮及肉類需求增加有助于中加雙邊貿(mào)易提升。農(nóng)作物是加拿大出口中國(guó)最多的產(chǎn)品之一，但雙方農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易額在雙邊貿(mào)易占比小，上升潛力很大。加拿大有完善的農(nóng)、林、漁、牧業(yè)研究體系及***技術(shù)儲(chǔ)備，兩國(guó)在相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品及副產(chǎn)品的合作、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)上存在巨大的合作潛力。

五是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。加拿大的電信業(yè)發(fā)展繁榮，市場(chǎng)監(jiān)管成熟，寬帶及互聯(lián)網(wǎng)用戶增長(zhǎng)迅速。同時(shí)，隨著物流業(yè)的加強(qiáng)，加拿大物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)前景看好。尤其是運(yùn)營(yíng)商在網(wǎng)絡(luò)和機(jī)對(duì)機(jī)通信平臺(tái)方面的投資將會(huì)加速物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。此外，加拿大***對(duì)云平臺(tái)及智慧城市、智慧醫(yī)療等領(lǐng)域的推廣也將進(jìn)一步增進(jìn)該國(guó)電信市場(chǎng)發(fā)展。智能醫(yī)療服務(wù)及云數(shù)據(jù)的需求將會(huì)有更多的項(xiàng)目外包，同時(shí)光纖的需求量也會(huì)相應(yīng)增加。而加拿大***在區(qū)塊鏈技術(shù)方面采取的***態(tài)度，不僅會(huì)吸引更多的投資者，同時(shí)也將會(huì)投入更多的電信基建項(xiàng)目改善行業(yè)環(huán)境。

2.面臨風(fēng)險(xiǎn)

中資企業(yè)在加拿大的投資風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三方面。一是投資受政治風(fēng)險(xiǎn)影響大。加拿大能源、電信等支柱產(chǎn)業(yè)投資項(xiàng)目受國(guó)家審查影響高。投資加拿大需防范政治風(fēng)險(xiǎn)，尤其是加拿大長(zhǎng)期親美，美國(guó)所持政策對(duì)加拿大***及公眾影響廣泛，這也導(dǎo)致加拿大***長(zhǎng)期以來(lái)對(duì)中國(guó)流入資本較為謹(jǐn)慎。中資企業(yè)投資加拿大面臨比其他外國(guó)企業(yè)更為嚴(yán)格的國(guó)家安全審查，中資企業(yè)投資相關(guān)敏感領(lǐng)域（如國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)、安全產(chǎn)業(yè)等）容易政治受阻。

二是自然災(zāi)害頻發(fā)。加拿大地處北寒帶，冬季漫長(zhǎng)，大雪、冰雨頻繁，行車艱難，事故頻發(fā)。此外，山火與洪水是在加拿大地區(qū)投資需要面臨的最常見(jiàn)的自然風(fēng)險(xiǎn)，阿爾伯塔、不列顛哥倫比亞等多省均發(fā)生過(guò)大面積山火及洪水、風(fēng)暴潮等災(zāi)害，經(jīng)濟(jì)損失慘重。而且聯(lián)邦***對(duì)災(zāi)害救援資金審批愈發(fā)嚴(yán)格。受聯(lián)邦***財(cái)政緊張常態(tài)化的影響，各省市***從聯(lián)邦***獲得災(zāi)害救援金難度增大，對(duì)于沒(méi)有購(gòu)買自然災(zāi)害保險(xiǎn)的受災(zāi)人，只能通過(guò)申請(qǐng)聯(lián)邦自然災(zāi)害財(cái)政援助。受此影響，投資加拿大要謹(jǐn)慎預(yù)防自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)損失，合理購(gòu)買必須的自然災(zāi)害保險(xiǎn)。

三是勞動(dòng)力市場(chǎng)存在風(fēng)險(xiǎn)。由于地廣人稀，加拿大技術(shù)工人短缺，人工成本非常高。同時(shí)，加拿大***出于選舉等需要，經(jīng)常承諾選民解決就業(yè)問(wèn)題，因此加拿大聯(lián)邦***對(duì)外國(guó)臨時(shí)勞工的管理非常嚴(yán)格，且政策愈加收緊。中加兩國(guó)尚未磋商、簽署雙邊勞務(wù)準(zhǔn)入?yún)f(xié)定，加之加拿大工會(huì)組織實(shí)力強(qiáng)大，從中國(guó)國(guó)內(nèi)大規(guī)模引進(jìn)勞工幾無(wú)可能。此外，自2011年加拿大聯(lián)邦***對(duì)“臨時(shí)外國(guó)勞工計(jì)劃”政策進(jìn)行調(diào)整后，外國(guó)勞工在加拿大境內(nèi)工作總時(shí)間被嚴(yán)格限制，不僅臨時(shí)外國(guó)勞工輸入苦難，就連中國(guó)企業(yè)派遣的高級(jí)管理人員和高級(jí)技術(shù)人員申請(qǐng)及延續(xù)長(zhǎng)期工作簽證也十分困難。

加拿大目前有近90家外資銀行。中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行已在加拿大設(shè)立了經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行設(shè)有駐加拿大工作組，中國(guó)建設(shè)銀行于2014年初獲準(zhǔn)設(shè)立多倫多分行。

1.政策監(jiān)管環(huán)境

監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，加拿大銀行體系長(zhǎng)期以來(lái)被稱為世界上最穩(wěn)健的銀行體系。聯(lián)邦監(jiān)管部門由財(cái)政部、加拿大銀行、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)理署、加拿大存款保險(xiǎn)公司、加拿大金融消費(fèi)者保護(hù)局組成。其中，金融機(jī)構(gòu)監(jiān)理署在聯(lián)邦監(jiān)管的金融機(jī)構(gòu)中發(fā)揮核心監(jiān)管作用，其監(jiān)管的三大特點(diǎn)為原則性監(jiān)管、密切接觸式監(jiān)管和保守型監(jiān)管。加拿大銀行是加拿大的中央銀行，旨在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和維護(hù)加拿大的財(cái)政穩(wěn)定。

金融監(jiān)管方面，加拿大對(duì)外國(guó)投資進(jìn)入其敏感經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域制定了一些限制政策。這些敏感領(lǐng)域主要包括鈾的生產(chǎn)、金融服務(wù)、交通服務(wù)以及文化產(chǎn)業(yè)。對(duì)于大型銀行（資產(chǎn)達(dá)到或超過(guò)50億加元的），其資產(chǎn)必須被“廣泛持有”，即不論國(guó)籍，任何個(gè)人都不得收購(gòu)該銀行超過(guò)20%的投票股權(quán)或超過(guò)30%的非投票股權(quán)。任何個(gè)人持有中小銀行（資產(chǎn)在10億加元以下）股份的，需要事先得到財(cái)政部批準(zhǔn)。

2.中資銀行機(jī)遇

一方面，更加穩(wěn)定的中加關(guān)系將為中資銀行帶來(lái)更多發(fā)展空間。中加兩國(guó)的政治關(guān)系、經(jīng)濟(jì)合作日趨穩(wěn)定，中國(guó)巨大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模和較快的經(jīng)濟(jì)增速將帶動(dòng)中加國(guó)際貿(mào)易、直接投資的規(guī)模化增長(zhǎng)，雙方企業(yè)的投融資、貿(mào)易需求都將為中資銀行提供更為廣闊的業(yè)務(wù)空間。加拿大法制健全，社會(huì)穩(wěn)定，科技實(shí)力強(qiáng)，信息便捷，金融體系穩(wěn)健，中介服務(wù)發(fā)達(dá)，整體投資環(huán)境良好，吸引了越來(lái)越多的中資企業(yè)到加拿大投資，僅加拿大中國(guó)商會(huì)就有一百多家大中型中資企業(yè)組成，這為中資銀行發(fā)展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)提供了良好的業(yè)務(wù)平臺(tái)和切入點(diǎn)。

另一方面，加拿大企業(yè)的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)仍有較大拓展空間。中國(guó)“一帶一路”、絲路基金、亞投行等戰(zhàn)略的實(shí)施、人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略的推進(jìn)以及我國(guó)企業(yè)與居民對(duì)外投資的增加，都為中資銀行提供了良好的海外發(fā)展機(jī)遇。隨著我國(guó)資本項(xiàng)目不斷***、人民幣國(guó)際化路徑逐步明晰，人民幣衍生品交易、企業(yè)跨境資金集中管理、境外發(fā)行人民幣債券等領(lǐng)域都將成為中國(guó)銀行業(yè)新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。調(diào)查結(jié)果顯示，在受訪的加拿大企業(yè)中，從事跨境貿(mào)易時(shí)以人民幣結(jié)算的比例目前只有3%，在受訪的各國(guó)企業(yè)中排名倒數(shù)第二。相比之下，在受訪的共1610間國(guó)際公司中，以人民幣進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算的平均比例為17%；在受訪的美國(guó)企業(yè)中，以人民幣結(jié)算的比例也高達(dá)10%。目前加拿大企業(yè)的人民幣結(jié)算比例較低，仍有較大的開(kāi)發(fā)空間。

3.中資銀行面臨的挑戰(zhàn)

中資銀行在加拿大的業(yè)務(wù)發(fā)展面臨著一系列困難和問(wèn)題，主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是加拿大銀行業(yè)務(wù)壟斷嚴(yán)重。加拿大金融體系比較保守，銀行業(yè)務(wù)壟斷嚴(yán)重。加拿大主要的本地五大商業(yè)銀行加拿大皇家銀行、蒙特利爾銀行、道明銀行、豐業(yè)銀行和帝國(guó)商業(yè)銀行的市場(chǎng)占有率達(dá)到95%以上，其中第一大銀行加拿大皇家銀行的市場(chǎng)份額即占到50%。外資銀行比如美國(guó)銀行、歐洲銀行、亞洲銀行所占比例非常小。在此情況下，本地市場(chǎng)的銀團(tuán)貸款基本集中在五大銀行手中。由于高度壟斷的市場(chǎng)環(huán)境，外資銀行在加拿大經(jīng)營(yíng)普遍感覺(jué)市場(chǎng)拓展比較困難，近年來(lái)也有外資銀行選擇退出。中資銀行在加拿大市場(chǎng)的認(rèn)知度尚不高，業(yè)務(wù)主要集中在中資企業(yè)和華人華僑方面，業(yè)務(wù)面較窄。

二是監(jiān)管嚴(yán)格提高中資銀行發(fā)展門檻。中資銀行近年來(lái)在加拿大發(fā)展業(yè)務(wù)的同時(shí)，頻繁受到監(jiān)管當(dāng)局的各類檢查和評(píng)估，監(jiān)管壓力明顯增強(qiáng)。如向監(jiān)管當(dāng)局提請(qǐng)?jiān)龀址中信普眨词乖跍贤ㄝ^為充分的情況下，仍會(huì)被要求補(bǔ)充資料，且審查進(jìn)展十分緩慢，影響了中資銀行業(yè)務(wù)的正常擴(kuò)展，無(wú)法開(kāi)展更多的授信業(yè)務(wù)。此外，加拿大對(duì)銀行資本充足率、杠桿率的規(guī)定都高于全球平均水平，金融危機(jī)以前就高于巴塞爾協(xié)議Ⅲ的規(guī)定；加拿大金融監(jiān)管辦公室（OSFI）對(duì)這些指標(biāo)監(jiān)管非常嚴(yán)格，會(huì)不時(shí)到訪金融機(jī)構(gòu)，提醒或強(qiáng)制其執(zhí)行對(duì)相關(guān)問(wèn)題的改善。此外，加拿大對(duì)于大小銀行的監(jiān)管要求完全一致，也不利于小銀行的發(fā)展。

三是擴(kuò)大投資審核掣肘中資企業(yè)。近幾年美國(guó)和歐盟等西方國(guó)家對(duì)來(lái)自中國(guó)的投資加強(qiáng)了國(guó)家安全審查。安全審查的領(lǐng)域和范圍有泛化趨勢(shì)，表現(xiàn)為國(guó)家安全的定義被不斷擴(kuò)大，從傳統(tǒng)的國(guó)防軍事領(lǐng)域擴(kuò)大到能源、電信、航空、集成電路、人工智能、先進(jìn)材料等關(guān)鍵技術(shù)及金融、數(shù)據(jù)運(yùn)用和用戶信息收集等服務(wù)行業(yè)。鑒于2012年中海油對(duì)尼克森收購(gòu)案給加拿大社會(huì)帶來(lái)的衍生效應(yīng)，中資企業(yè)在加拿大的經(jīng)營(yíng)受到更多的關(guān)注和審查。海外監(jiān)管升級(jí)的國(guó)家安全審查直接和間接地影響著中企的對(duì)外投資意愿，進(jìn)而對(duì)中資銀行的業(yè)務(wù)拓展構(gòu)成不利影響。

隨著中加之間經(jīng)濟(jì)金融聯(lián)系的深化，未來(lái)我國(guó)***、企業(yè)、銀行在與加拿大加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)合作和業(yè)務(wù)往來(lái)的同時(shí)，應(yīng)特別注意相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的推廣和風(fēng)險(xiǎn)的防范。

一是密切關(guān)注國(guó)際油價(jià)走勢(shì)。考慮到加拿大經(jīng)濟(jì)對(duì)石油等能源出口高度依賴，國(guó)際油價(jià)走勢(shì)對(duì)加拿大經(jīng)濟(jì)的影響將涉及國(guó)際財(cái)政狀況、國(guó)際收支、匯率水平、通脹水平以及投資者和消費(fèi)者信心等各個(gè)方面。因此，建議中資金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在對(duì)加經(jīng)貿(mào)合作和業(yè)務(wù)往來(lái)中密切關(guān)注國(guó)際油價(jià)變動(dòng)走勢(shì)。

二是注重環(huán)境保護(hù)。加拿大的環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)完備健全，要求嚴(yán)格，***和民眾對(duì)環(huán)境保護(hù)的意識(shí)較強(qiáng)，違法成本高。通常項(xiàng)目在立項(xiàng)或動(dòng)工之前就需要做環(huán)境影響評(píng)估，凡是涉及聯(lián)邦資助或批準(zhǔn)使用土地，或者需要聯(lián)邦***許可和核準(zhǔn)的項(xiàng)目都要進(jìn)行評(píng)估。有些項(xiàng)目需要省一級(jí)的環(huán)境影響評(píng)估，并要舉行公開(kāi)聽(tīng)證會(huì)。礦業(yè)項(xiàng)目通過(guò)環(huán)境影響評(píng)估最短也要?dú)v時(shí)2-3年，長(zhǎng)的甚至花費(fèi)十幾年。因此中資企業(yè)尤其是礦業(yè)企業(yè)在赴當(dāng)?shù)赝顿Y和開(kāi)展業(yè)務(wù)前需充分了解當(dāng)?shù)丨h(huán)保政策法規(guī)和基本原則，高度重視并嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)丨h(huán)境保護(hù)法規(guī)，把環(huán)境當(dāng)作一項(xiàng)公共財(cái)產(chǎn)加以保護(hù)。

三是適應(yīng)加拿大嚴(yán)格的行政和法律環(huán)境。加拿大法律體系完善，監(jiān)管體系嚴(yán)密，在加拿大投資需要遵守聯(lián)邦及地方兩重法律規(guī)范。尤其是跨地區(qū)投資，更需要遵循所有地域內(nèi)的地***規(guī)。加拿大對(duì)金融業(yè)的各類監(jiān)管指引既全面又細(xì)致，且違規(guī)成本較高。金融危機(jī)后，其審慎的監(jiān)管風(fēng)格得到***、同業(yè)的認(rèn)可，權(quán)威性和監(jiān)管地位得到進(jìn)一步鞏固與加強(qiáng)。因此中資銀行在加拿大開(kāi)展業(yè)務(wù)一定要認(rèn)真研讀各項(xiàng)監(jiān)管指引，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)理念，做好資產(chǎn)管理，避免無(wú)序擴(kuò)張，大起大落，以合規(guī)、穩(wěn)健作為在加拿大的立行之本，實(shí)施長(zhǎng)期、有序的發(fā)展策略。

四是適當(dāng)加強(qiáng)屬地化經(jīng)營(yíng)管理和本地化生產(chǎn)。中資企業(yè)可適當(dāng)在加拿大開(kāi)展屬地化經(jīng)營(yíng)管理和本地化生產(chǎn)，聘用加拿大當(dāng)?shù)厝藦氖氯肆Y源管理和***關(guān)系協(xié)調(diào)等工作，充分發(fā)揮當(dāng)?shù)厝藢?duì)當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)和工會(huì)情況更熟悉、經(jīng)驗(yàn)和人脈更豐富的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)規(guī)避加拿大外籍勞動(dòng)配額、產(chǎn)業(yè)保護(hù)政策、外在經(jīng)營(yíng)環(huán)境維護(hù)和中加文化差異與沖突等問(wèn)題，使中資企業(yè)真正融入到加拿大社會(huì)中去，從而保證企業(yè)長(zhǎng)期、健康和穩(wěn)定的發(fā)展。

（文丨民生銀行研究院宏觀中心國(guó)別研究課題組）