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　　MCU板塊周五表現強勢，國芯科技20cm漲停，芯海科技、全志科技漲超10%，士蘭微漲停，富滿微、樂鑫科技、博通集成和景嘉微均漲超8%。其中，國芯科技4月底迄今股價累計最大漲幅達121%。

　　德邦證券分析師陳海進等8月4日（周四）發布的研報中指出，3季度，海外主流廠商如ST、瑞薩、NXP等大廠MCU產品持續緊俏，交期繼續延長，且普遍呈現漲價態勢。在統計的14款產品中，交期趨勢延長的有13款，6款產品處于持續緊缺狀態，5款產品最長交期達52周。價格方面，14款產品中，價格趨勢延續漲勢的有9款。

　　MCU即單片微型計算機，通過將CPU、存儲、外圍功能都整合在單一芯片上，形成具有控制功能的芯片級計算機。MCU下游應用廣泛，主要覆蓋六大下游市場。按照處理器的位數劃分，MCU可分為4位、8位、16位和32位，位數越高，處理能力越強，支持的存儲空間越大，外設接口也越多，可以滿足不同類型的市場需求。

　　據ICInsights數據，2021年MCU銷售額同比增長23%，全球市場規模提升至196億美元。預計2022年全球市場仍將保持10%的同比增速，市場規模有望達到215億美金。

　　方正證券汽車團隊7月12日發布的研報中指出，當前國內汽車芯片進口率高達95%，而中國汽車是車規級芯片需求最大的市場。基于新能源汽車滲透率超預期提升的背景給出的樂觀預期下，中國2022年-2025年車規級MCU市場規模分別為33.63、37.53、41.66、45.93億美元；2021-2025年年均復合增長率為11.22%。

　　根據ICInsights最新數據，全球市場而言，汽車電子是最大的應用，市場占比達到33%。方正證券分析指出，新能源汽車銷量高增，“三化”進程不斷加速，車規級MCU是一類具有廣泛運用場景的車載芯片，市場前景廣闊。

　　平安證券分析師付強等8月3日發布的研報中指出，目前我國MCU芯片的國產自給率偏低，且國內大部分廠商的MCU產品主要集中在消費電子和家電等中低端領域，汽車、工業等高端領域下游大量需求長期被國外廠商占據，行業集中度相對較高。

　　陳海進指出，目前海外主流廠商MCU產品交貨繼續保持緊俏，汽車MCU更加緊張，預計海外主流廠商的緊張狀態將加速該領域本土廠商產品導入。

　　華泰證券分析師黃樂平等7月20日發布的研報中指出，自2H20以來缺芯導致MCU供不應求，ST、瑞薩、微芯等海外廠商在21年紛紛上調原廠價格，國內廠商跟漲，而渠道端成為實際供需錯配的放大器。21年全年國內MCU廠商量價齊升。其中，兆易創新、中微半導、芯海科技MCU業務營收分別實現225%/193%/184%同比增長；毛利率同樣提升顯著，中微半導、兆易創新、峰岹科技毛利率分別達68.94%/66.36%/61.16%。

　　估值壓力卻不容小覷。黃樂平選取國內10家MCU公司作為代表，21年其按市值加權的PE均值為53倍，顯著超過海外廠商29倍的21年PE.2022年行業受下游需求不足影響以及上游成本擠壓，增速下滑，平均22年一致性預期PE值回落到35倍，海外廠商PE為10倍。

　　此外，方正證券亦指出，消費疲軟，汽車銷量增速減弱，整車需求量不及預期，MCU需求量放緩。此外，汽車E/E架構技術發展，自動駕駛L3及以上落地速度超預期，自動駕駛相關功能MCU被邊緣化，需求力下降。