作者|冰火

4月15日，南京銀行（601009）股票以大漲5.31%收盤，股價盤中最高沖至12元/股，總市值歷史性的逼近1200億大關。15日盤后當晚，南京銀行同時發布了2021年年報和2022年一季報。

年報顯示，2021年南京銀行實現營業收入409.25億元，同比增長18.74%；歸母凈利潤158.57億元，同比增長21.04%。一季報顯示，南京當期實現營業收入122.77億元，同比增長20.39%；歸母凈利潤50.15億元，同比增長22.33%。

事實上，今年以來，各路機構關于南京銀行的看多研報紛至沓來，后者的大牛行情從1月份就已開始預演。而回顧2007年南京銀行上市14年來，有11個年份的營收和凈利潤都是雙兩位數增長，這種驚人的成長性讓人很難相信這是一只銀行股。

下面小強將從幾個角度對南京銀行去年和一季度的業績及市場表現，提煉出幾個重要特征。

|01

資產規模沖擊2萬億

梅花、玄武湖、明城墻、紫金山上的博愛閣、紫峰大廈、南京廣播電視塔……打開南京銀行年報PDF的首頁，一股濃濃的“南京味”撲面而來。

作為一家起步于南京的本土金融機構，南京銀行的業績表現是南京市金融業發展的一張響亮名片。作為國內最早上市的城商行，南京銀行自2007年以來的14年里，更是以開掛般的表現，讓自己在站穩了腳跟。

今年一季報顯示，南京銀行3月份末的總資產規模達到1.88萬億，較2021年末增長7.64%，凈增加1337億，也是該行歷史上單季增長的較高值。

按照銀行全年規律，一季度是業務集中投放期，但是二三四季度會有回落，在年報中南京銀行對2022年的經營目標是，到年末資產總額達到19300億元，力爭突破20000億元；存款余額達到12000億元；貸款新增1450億元左右；營業收入保持穩健增長；不良貸款率繼續控制在1%以下；各項監管指標達標。

按照這個速度，南京銀行在今年底有很大概率突破2萬億，也可能成為繼江蘇銀行之后第二家總資產突破2萬億的江蘇本土金融機構。

|02

總市值屢創歷史新高

今年以來，機構對南京銀行的預測看漲聲高漲，這也讓二級市場投資者敢于打錢加倉，南京銀行的股價也是漲的飛起，成為今年以來唯二創歷史新高的銀行股。

特別是在年報、一季報公布當天，即4月15日，南京銀行大漲5.31%，股價收于11.9元，盤中最高達到12元，這也是今年以來第五次創出歷史新高。算下來，南京銀行今年以來的股價漲幅已經達到32.81%，位居第二位。

小強前些天曾經統計過，從2014年到2022年的九個年度里，南京銀行只有2018年是下跌的，其余8個年份全部上漲（含2022年），這么牛的銀行股只有寧波銀行能與之媲美。

隨著股價的飆升，南京銀行的總市值也同樣一飛沖天，4月15日收盤已經達到1192億元，位居國內上市城商行第二位，不但越過北京銀行、上海銀行、杭州銀行等大型城商行，甚至還超過了華夏銀行、浙商銀行這些股份行。

而在江蘇省內，南京銀行的總市值也位居第六位，也是八家千億市值上市公司之一。

江蘇A股上市公司最新總市值前十排行榜

來源：江蘇金融圈根據同花順iFinD整理

回想兩年前，即2020年11月4日，南京銀行新任行長林靜然上任才七個月，就在二級市場自掏腰包增持南京銀行13.8萬股，當時花了106萬，并承諾3年內不減持。另外，自2019年下半年至今，南京國資系股東累計增持南京銀行超過35億元。他們當時的信心現在看來完全是經得起考驗。

|03

業績持續高速增長

偶爾的高速增長，不是真正的增長，對于挑剔的投資者來說，要的是持續的高速增長，簡單來說就是“無終止的漲”！

而南京銀行剛好滿足了投資者對公司業績持續增長的需求。

南京銀行2021年營收實現營業收入409.25億元，同比增長18.74%；歸母凈利潤158.57億元，同比增長21.04%。今年一季報實現營業收入122.77億元，同比增長20.39%；歸母凈利潤50.15億元，同比增長22.33%。

這個營收水平在41家A股上市銀行中位居第20位，凈利潤位居第19位，位于北京銀行、江蘇銀行、上海銀行、寧波銀行之后，但是市值為什么能超過除寧波銀行之外的其他城商行呢？這就是投資者的估值預期不同。

銀行股是最老實的一個板塊，由于經營業務總體來說比較單一，一般很難有炒概念的空間，所以其業績表現是很容易算得出來，通俗來說就是價格比較透明。

為了弄清楚為什么南京銀行市場表現這么好，小強梳理了南京銀行自2007年上市以來的營收和凈利潤增速情況，可以看到，在這14年里，除了2009、2017和2020年以外，其他13個年份全部是營收和凈利潤雙雙兩位數增長。其中14年凈利潤復合增長率達到22.65%。

南京銀行上市以來年度營收和凈利潤增長率趨勢

2021年，南京銀行凈資產收益率（ROE）較上年提升53bps至14.85%，而今年一季度的利潤高增繼續帶動年化ROE同比增長1.1pct至17.6%，位居上市城商行第一梯隊。

這些年由于國內外各種因素，宏觀經濟面臨壓力巨大，銀行業一方面要面臨減負降費的社會責任，另一方面要面臨投資者的業績增長的要求。能夠實現二者的平衡，必須要創新經營模式，找到新的盈利增長點，南京銀行這些年的表現足以讓大家滿意。

正如林靜然在年報致辭中所說：“不管市場如何風云變幻，我們對穩健增長的經營業績始終充滿信心，相信有能力通過市場化運作、***化經營和綜合化服務達成這一目標。”

|04

金融版圖不斷開拓

消費金融領域被不少區域性銀行視為藍海，南京銀行也欲跟進這波潮流。

2022年3月7日，南京銀行公告擬斥資3.88億收購蘇寧消金41%股權，持股增至56%成控股股東。據媒體報道，蘇寧消金不排除還要進行新一輪增資擴股，進一步增強股本實力。

由于消金牌照可以不受地域限制、實現全國展業，這對于南京銀行而言自然具有巨大戰略意義。

自2020年南京銀行啟動“大零售戰略2.0”改革以來，截至2021年末，零售客戶AUM（管理金融資產規模）達5667.48億元，較年初增長796.46億元，增幅16.35%。

依托大零售轉型方向，南京銀行私人銀行部于2021年12月15日正式掛牌成立，作為總行一級部門，定位于全行“利潤中心”“資產配置中心”“公私聯動中心”。截至2022年一季度末，私鉆客戶數突破3.6萬戶，其中私行客戶突破1萬戶，私行客戶增長率超過14%。

林靜然在年報中表示：“以大零售、交易銀行‘兩大戰略’為依托，營造客戶服務生態。做深做優戰略客戶，深入打造‘商行+投行+交易銀行+私人銀行’四位一體服務模式。精耕細作消費金融領域，穩步推進公司化持牌運營。”

|05

加速網點布局

從一季度數據看，南京銀行15家2021年新設支行給存貸款增長帶來新增長點。

南京、徐州、鎮江、淮安、常州、無錫、宿遷和杭州，8地新設15家支行總存款合計346.58億元，較上年末增加162.39億元，新增存款占同期全行的11.52%；貸款合計404.09億元，較上年末增加210.74億元，新增貸款占同期全行的25.32%。

2022年，嘗到甜頭的南京銀行將繼續加速網點布局。

一季報數據顯示，該行在蘇州新設江蘇自貿試驗區蘇州片區支行、蘇州姑蘇支行和蘇州吳江支行3家支行。全行營業網點總數增至218家，省內縣域支行覆蓋度從2020年末的80%提高至90%。同時，2022年規劃新設47家支行，預計今年末將突破260家，2023年末將突破300家。

公司董事長胡升榮在年報中指出，2022年，南京銀行要充分發揚“堅韌不拔、傲然挺立、敢為天下先”的梅花精神，做強做精做出特色，成為中小銀行中一流的綜合金融服務商。

（江蘇金融圈授權深水財經社獨家發布，轉載引用請注明出處）