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中秋、國慶將至，A股消費(fèi)領(lǐng)域投資機(jī)會受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。
中國證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，在節(jié)假日因素催化下，近期食品飲料和旅游出行兩大板塊備受機(jī)構(gòu)關(guān)注，其中的白酒、景區(qū)、***是機(jī)構(gòu)相對看好的方向。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中秋旺季來臨，預(yù)計(jì)前期悲觀預(yù)期已得到較好消化，白酒行業(yè)將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢；隨著“雙節(jié)”來臨，景區(qū)市場有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢；而***行業(yè)在疫情下供給加速出清，龍頭***有望享受較高的修復(fù)彈性。
食品飲料板塊看好基本面改善
多家券商機(jī)構(gòu)近期密集調(diào)研食品飲料板塊在“雙節(jié)”催化下的機(jī)遇。
從調(diào)研反饋來看，光大證券（***）指出，目前食品飲料行業(yè)中，白酒板塊各細(xì)分龍頭的基本面展望依然穩(wěn)健，隨著“雙節(jié)”備戰(zhàn)的順利推進(jìn)以及板塊估值壓力的釋放，年末的估值切換有望成為板塊后續(xù)的驅(qū)動力；另外，同樣具備旺季備貨行情的休閑食品各細(xì)分板塊月度銷售反饋亦較為積極，行業(yè)基本面整體平穩(wěn)，板塊短期調(diào)整提供了配置機(jī)會。
Wind數(shù)據(jù)顯示，6月以來白酒（申萬）指數(shù)整體走勢與食品飲料保持一致，19只成分股中僅2只今年以來上漲，部分白酒股年內(nèi)已累計(jì)跌逾40%。不過從基本面表現(xiàn)看，16家公司上半年歸母凈利潤較上年同期增長，老白干酒歸母凈利潤同比增幅更是近200%。
在財(cái)信證券看來，中秋旺季來臨，各白酒廠家和渠道積極備貨，預(yù)計(jì)前期悲觀預(yù)期已得到較好消化，白酒行業(yè)將保持穩(wěn)健增長態(tài)勢。白酒行業(yè)整體韌性較強(qiáng)，其中高端酒延續(xù)穩(wěn)健發(fā)展趨勢，次高端酒具備較大彈性，配置方面推薦高端白酒品種，并建議關(guān)注次高端白酒中成長確定性較強(qiáng)的標(biāo)的。
除了白酒之外，速凍食品、休閑食品等領(lǐng)域上市公司也是近期包括券商在內(nèi)各類機(jī)構(gòu)調(diào)研關(guān)注的重點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，8月以來，安井食品接待機(jī)構(gòu)調(diào)研4次，累計(jì)接待調(diào)研機(jī)構(gòu)近500家，公司上半年主要業(yè)務(wù)情況、新成立的預(yù)制菜事業(yè)部經(jīng)營方向等是機(jī)構(gòu)較為關(guān)注的話題。涪陵榨菜、甘源食品、洽洽食品、勁仔食品等公司同樣受到機(jī)構(gòu)關(guān)注，8月以來單家公司累計(jì)接待調(diào)研機(jī)構(gòu)均在180家以上。
就基本面而言，國信證券判斷二季度是消費(fèi)需求的低點(diǎn)，全年或呈“前低后高”趨勢，積極看好后續(xù)中秋、國慶節(jié)基本面的持續(xù)改善。從配置角度看，大眾品板塊建議重點(diǎn)關(guān)注受益于需求回暖、成本下行、提價(jià)落地的改善型標(biāo)的，以及處于高增長細(xì)分賽道中的成長型標(biāo)的。
景區(qū)、***板塊配置價(jià)值凸顯
與食品飲料同樣被視為有望受益節(jié)假日提振的，還有旅游出行板塊。
從攜程發(fā)布的中秋預(yù)測報(bào)告看，截至8月30日，中秋假期訂單對比端午增長137%，一周內(nèi)中秋周邊游訂單環(huán)比增長267%，中秋有望成為今年旅游市場復(fù)蘇表現(xiàn)最好的小長假。***訂單數(shù)據(jù)方面，同程旅行數(shù)據(jù)顯示，中秋住宿中端***訂單較平日增長40%，高端***訂單較平日增長100%。
從細(xì)分品種看，景區(qū)和***當(dāng)前頗受機(jī)構(gòu)關(guān)注。中銀證券認(rèn)為，對于景區(qū)板塊，暑期旅游熱度高增，行業(yè)展現(xiàn)出高度復(fù)蘇彈性，隨著“雙節(jié)”來臨，市場有望延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢；疫情影響下，***行業(yè)供給加速出清，龍頭***市占率進(jìn)一步提升，有望享受較高的修復(fù)彈性。
在東吳證券看來，對于餐飲、旅游、***、航空等重資產(chǎn)或有較大經(jīng)營杠桿的企業(yè)而言，消費(fèi)預(yù)期收入的邊際改善、紓困扶持政策帶來成本費(fèi)用的降低，將對公司業(yè)績產(chǎn)生較大幅度的積極影響。看好中期復(fù)蘇帶來邊際改善和業(yè)績具有較大向上彈性的優(yōu)質(zhì)服務(wù)消費(fèi)。長期來看，順周期服務(wù)消費(fèi)板塊掘金潛力較大，凸顯龍頭核心價(jià)值，建議堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)賽道龍頭股。
在具體配置方向上，山西證券建議關(guān)注以業(yè)績修復(fù)為主的休閑景區(qū)標(biāo)的，部分標(biāo)的擁有一二線城市周邊人工休閑景區(qū)，能滿足游客短途游、周邊游出行需求；***可關(guān)注處在***周期底部的標(biāo)的，其業(yè)績較上年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，并繼續(xù)發(fā)展中高端***以及提高連鎖化率。
編輯：于紅波
