來源：上海證券報

　　179套房產，能發揮什么作用？

　　ST九有的答案是，保殼，而且要用兩次。

　　2020年，ST九有一度因凈資產為負，而面臨暫停上市的風險。彼時，“神秘人”張東旗闊氣出手，將擁有179套房產的亳州縱翔90%股權贈送給上市公司，助其保殼成功。

　　然而，兩年后，依然問題不斷的ST九有欲故伎重演，打算將亳州縱翔90%股權賣給控股股東，從而改善財務狀況。

　　這一離奇操作很快遭到了市場質疑和監管關注，可ST九有的回答更令人震驚——179套房產不僅沒有不動產權證，甚至都沒完成裝修。

　　沒不動產權證，沒裝修

　　8月16日，ST九有在回復交易所問詢函時透露，作為亳州縱翔的主要資產，179套房產所在的安徽泰睿國際建材家居生活廣場S2#商業樓項目，已完成主體工程建設、外立面工程施工建設、消防管網及水電入戶工程鋪裝，但尚未完成公共部分裝飾裝修。

　　公司已多次聯系房地產開發商相關人員，未能取得聯系。

　　因此，公司判斷，安徽泰睿國際建材家居生活廣場S2#商業樓項目辦理過戶存在不確定性，亳州縱翔179套房產存在無法過戶的風險。

　　這意味著，曾經用來“保殼”的179套房產，不僅沒有落到ST九有手中，甚至上市公司都沒有派上用場。

　　回溯此前公告，2018年、2019年，ST九有連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，2019年末經審計的凈資產為負值已被實施退市風險警示（*ST），如果公司2020年度經審計的凈利潤或凈資產繼續為負值，公司股票將面臨被暫停上市的風險。

　　就在暫停上市的生死線，179套房產發揮了作用。

　　2020年9月，ST九有與亳州縱翔開展直播、秀場運營及建立直播網紅孵化等業務，并與亳州縱翔簽訂合作協議。基于協議約定，亳州縱翔唯一股東張東旗擬將其合法持有的亳州縱翔90%股權無償***給公司，而亳州縱翔主要資產為位于安徽阜陽潁泉區泰睿國際建材家居生活廣場的179套房產。

　　2020年10月，上交所問詢稱，張東旗、亳州縱翔與上市公司及控股股東、以及河北弘城控股實業有限公司是否存在關聯關系？

　　彼時，ST九有回復稱，經核查，上述人士與公司之間不存在關聯關系，各自控股及參股的公司沒有任何業務往來和資金往來，也沒有其他利益安排。

　　只是，亳州縱翔尚未辦理完房屋所有權***。按照約定，亳州縱翔與房產的交易對方安徽泰睿本應于2021年9月30日前辦理完畢房屋的所有權***。

　　一招，能用幾次？

　　“飛”來的179套房產，幫助ST九有順利“保殼”。

　　可是，按照約定應辦好的不動產權證，卻沒有如期完成，甚至成了ST九有再次“自救”的工具。

　　7月18日，ST九有披露重大資產出售暨關聯交易預案，擬向公司控股股東中裕嘉泰出售亳州縱翔90%股權，標的資產預估值約為6400萬元。在預案中，公司稱上述房產目前未能辦理完畢所有權屬證書。

　　關于此次交易的背景，ST九有表示，一是亳州縱翔所屬179套房產未能如期辦理不動產權證，導致無法開展相關業務，亳州縱翔已就房產相關事項提起訴訟；二是上市公司經營壓力加大，流動性緊張。

　　ST九有認為，通過本次交易，公司可盤活存量資產，將亳州縱翔90%的股權置換為流動性強的現金以改善資產結構，消除亳州縱翔所屬179套房產辦理不動產權證的不確定性，避免上市公司可能面臨的訴訟糾紛或潛在糾紛。同時上市公司將能夠回籠部分資金，將有助于改善上市公司的財務狀況，有助于疏解和改善上市公司目前在經營、財務等方面面臨的困境。

　　這一表述立刻引發市場質疑和監管關注。

　　2022年7月21日，湖北證監局下發警示函，認為ST九有存在信披不準確、不完整的問題，公司未披露該房產當時處于未完成消防驗收、竣工驗收的狀態，無法直接投入使用，也未披露該房產還可能存在因房產證無法辦理而無法使用的風險。

　　上交所也于8月2日下發問詢函，要求ST九有詳細說明179套房產無法辦理權屬證書的實際原因，是否存在無法過戶的情形。

　　在回復問詢函時，ST九有將問題歸于開發商，認為亳州縱翔179套房產存在無法過戶的風險，但此次出售的是亳州縱翔90%股權，房產無法過戶，不影響股權交易。

　　此次交易是否屬于為規避退市風險的“故技重施”？

　　上交所要求ST九有披露本次交易的資產評估報告及其評估依據，并說明本次評估價值是否公允，本次交易產生的應收賬款的可回收性及其依據，是否存在規避退市風險警示的情形。

　　對于這兩個問題，ST九有在回復公告中表示，所涉事項尚未完成，待完成后公司將及時回復并履行信息披露義務。