來源：獨角金融

　　作者|李海霞

　　作為云南省“土生土長”的紅塔證券，也是和太平洋證券（601099.SH）同為當地上市的兩家券商，前兩日經歷了一場大的人事變動：一日之內，包括董事長在內，有4名高管離職，這讓人們把關注的目光投向了這家云南券商。

　　一日內4名高管離職，董事長降為監事

　　券商人事變動并不稀奇，不過，一日之內，包括董事長在內，4名高管同時離職并不多見。

　　7月23日，紅塔證券發布了兩份公告，宣布了包括董事長李石山，兩名董事鄧康、錢正鑫，和監事方澤亮的人事變動情況。

　　其中，李石山辭去董事長及董事、發展戰略委員會召集人等職，另一份公告顯示其被提名為監事會非職工代表監事候選人。

　　從董事長到監事，李石山顯然已降職。自2021年2月18日，李石山任董事長時間僅一年之余，尚未到2024年6月17日的終止任期時間。從履歷來看，今年52歲、有著經濟學學士學位的李石山來自于大股東云南合和（集團）股份有限公司（下稱“云南合和”）。歷任鴻運紅河煙草（集團）有限公司財務部副部長、多元化投資管理部部長；云南合和副總經理、董事等職。

　　李石山離任后，原董事長一職由總裁沈春暉代為履職。比李石山小6歲的沈春輝法學碩士學位，有豐富的證券公司從業經驗。從履歷來看，沈春暉曾任國泰君安（601211.SH）企業融資總部業務經理、華泰聯合證券有限責任公司投資銀行部董事總經理職位。自2003年，其歷任紅塔證券總經理，總裁助理、總裁、董事會秘書等職。

　　此外，鄧康與錢正鑫辭去董事及發展戰略委員會委員等職務；方澤亮辭去監事會監事職務。

　　一日之內，4名高管離職，從股市波動幅度看跌幅較大。發布人事變動公告之后的第一個交易日，即7月25日，紅塔證券跌幅為7.75%，以8.45元/股價格收盤。

　　近兩年，紅塔證券有數位高管辭任。就2022年以來，先后有肖淑英、華士國辭去董事，毛志宏辭去監事會主席，李奕霖辭去監事。

　　2022年一季度營收“墊底”，

　　兩大股東擬減持2.4億股

　　紅塔證券人事變動或與其業績表現有關。

　　自2019年上市之后，紅塔證券業績表現不錯，營收與凈利潤均呈逐年增長態勢。2019-2021年營收分別為20.66億元、55.85億元、67.34億元，凈利潤分別為8.47億元、14.52億元、15.99億元。

　　不過，2022年一季度卻轉盈為虧，營收為-6.73億元，同比下降140.63%，凈利潤為-7.27億元，同比下降401.83%。據Wind顯示，紅塔證券一季報營收“墊底”，成為證券行業中唯一一家營收為負的券商。

　　對于營收下滑，紅塔證券稱受市場波動影響，公司交易性金融資產公允價值變動損益和投資收益同比減少；此外，期貨風險管理子公司開展的基差交易、倉單服務等業務收縮，導致其他業務收入同比減少。

　　此外，一季度紅塔證券兩大股東拋出減持計劃。2022年1月，持股4.45%的云南省工業投資控股集團有限責任公司擬通過競價交易方式減持不超過4710萬股，占總股本約1%；2022年2月，二股東云南省投資控股集團有限公司（下稱“云投集團”）擬減持不超過1.89億股，占總股本不超過4%。

　　據紅塔集團6月22日發布的減持股份進展情況來看，通過大宗交易方式，云投集團累計減持了紅塔證券3301萬股份，占紅塔證券股總股本的0.7%。

　　評級從A降至BB，

　　2022上半年凈利潤“腰斬”

　　紅塔證券正式成立于2002年，由云南省三家信托投資公司——云南省國際信托投資公司、云南金旅信托投資有限公司、昆明國際信托投資公司重組而成，發起人為紅塔集團、云投集團、國開投、云南省國托等13家云南省內知名企業。

　　相較于云南省另一家券商太平洋，紅塔證券的上市之路可謂坎坷。太平洋雖然比紅塔證券還年輕2歲，但2007年12月，成立僅4年就成功登陸A股。而“土生土長”的紅塔證券早在2008年，就透露出上市的念頭，不過直到2017年7月才再一次開始沖擊IPO。

　　然而，2018年9月，紅塔證券IPO審核狀態卻變成“中止審查”，最終于2019年4月紅塔證券才成功過會，7月5日在上交所敲響銅鑼。

　　上市后，紅塔證券的評級呈下降趨勢。據中國證監會公布的評級情況看：2019年，連續三年評級都是“A”類優等生的紅塔證券被降為“BBB”。此后的2020年，紅塔證券依然延續了BBB的評級，2021年則下降1級，拿了BB的評級，創近五年新低。

　　我國對券商的監管思路是“扶優限劣”，即評級越高，政策對其越“優惠”、業務機會越多。比如場外期權業務，分類評級屬于A類的才能申請開展；新業務、新產品的試點范圍和推廣順序，依據的就是券商分類評級結果。

　　在評級下滑的同時，紅塔證券股價也一路走低。自2020年7月創下23.61元/股的高點后，便開啟了震蕩下行走勢，截至7月26日收盤，公司股價報8.52元/股。

　　不久前，紅塔證券發布了2022年半年業績預告，預計上半年實現歸屬于母公司所有者凈利潤為3.26億元，與上年同期相比減少56.30%，業績“腰斬”。

　　不過，對比2022年一季度凈利潤虧損，二季度業績有所改善。據“中國投資咨詢網”報道，紅塔證券表示，2022年上半年，證券市場跌宕起伏，在一季度業績承壓的情況下，二季度市場整體回暖，公司持有的金融資產估值不斷得以修復，對公司整體業績產生正面影響，二季度業績環比一季度有較高幅度增長。

　　高層的人士變動是否會給紅塔證券帶來新的轉變？對于董事長變更之后的戰略規劃與方向，紅塔證券稱一切以公告為準。

　　對于紅塔證券高管層面人士變動，你怎么看？你是否看好紅塔證券的未來發展呢？歡迎留言討論。