招商證券（香港）發(fā)布研究報(bào)告稱，維持百威亞太（01876）“買入”評(píng)級(jí)，將2022/23/24財(cái)年的每股盈利預(yù)測(cè)下調(diào)2.8%/6.2%/11%，以反映2022財(cái)年二季度的業(yè)績(jī)，但考慮到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和高端化趨勢(shì)，目標(biāo)價(jià)27.9港元。公司2022年上半年?duì)I收同比增長(zhǎng)2.7%至34.53億美元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)24.3%至6.25億美元，是因?yàn)橛《葮I(yè)務(wù)相關(guān)的稅務(wù)減記反轉(zhuǎn)所致。

　　報(bào)告中稱，公司2022年上半年毛利率同比下降3.3個(gè)百分點(diǎn)至50.7%，管理層指出，鑒于原材料價(jià)格目前的趨勢(shì)，利潤(rùn)率應(yīng)該在二/三季度面臨最大的壓力，盡管原材料成本可能在22年4季度繼續(xù)高位，但同比增幅應(yīng)收窄。此外，盡管22年二季度中國(guó)銷量和營(yíng)收同比分別下降6.5%和4.9%，但從6月份開始復(fù)蘇，高端和超高端產(chǎn)品的銷量同比增長(zhǎng)兩位數(shù)。考慮到炎熱的天氣等因素，該行預(yù)計(jì)22年三季度銷量強(qiáng)勁并且高端化將重回正軌。