做沒有風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新，就是扼殺創(chuàng)新，很多時(shí)候，把風(fēng)險(xiǎn)控制為零才是最大的風(fēng)險(xiǎn)。

在上周末的外灘金融峰會(huì)上，馬云的演講在金融圈內(nèi)引發(fā)熱議。

除了發(fā)表對于互聯(lián)網(wǎng)金融的觀點(diǎn)，馬云還在現(xiàn)場透露螞蟻集團(tuán)上市的定價(jià)已經(jīng)敲定，并表示這是「人類有史以來最大的一次上市融資」。

昨天螞蟻集團(tuán)公布了IPO發(fā)行價(jià)，在A股和H股市場的融資總額達(dá)到345億美元，馬云在全球富豪榜也躍升至11位。

這些天文數(shù)字般的金額與大多數(shù)人都沒什么關(guān)系，但我們可以借著螞蟻的上市，重新認(rèn)識(shí)每天都在用的支付寶。

在螞蟻集團(tuán)上市之前，早就已經(jīng)是全球最大的獨(dú)角獸公司，IPO前估值已經(jīng)達(dá)到2800億美元，因此打破IPO的歷史記錄其實(shí)不算意外。

螞蟻這次將同時(shí)A股和港股同時(shí)上市，將在A股融資1149.4億元人民幣（約合172.3億美元），在H股融資1336.5億港元（約合172.4億美元），總?cè)谫Y金額將近345億美元，總市值為2.1萬億元。

這個(gè)融資金額也打破了去年沙特阿美IPO融資294億美元的記錄，成為全球有史以來規(guī)模最大的一次IPO。

這次IPO除了讓馬云身價(jià)達(dá)到716億美元，在全球排名上升到11位，不少螞蟻的員工也能獲得一筆「巨額股權(quán)激勵(lì)」。

螞蟻集團(tuán)披露的招股書信息顯示，經(jīng)濟(jì)受益權(quán)激勵(lì)計(jì)劃項(xiàng)下的經(jīng)濟(jì)利益所對應(yīng)發(fā)行人股份合計(jì)30.79億股，其中授予螞蟻集團(tuán)的員工及顧問的比例約為65%。

按照在A股68.8元/股的發(fā)行價(jià)計(jì)算，授予螞蟻集團(tuán)的員工及顧問的激勵(lì)共計(jì)約1377億元人民幣。

雖然招股書沒透露獲得激勵(lì)的人數(shù)，可即便全公司16660人（截至2020年6月數(shù)據(jù)）都能獲得激勵(lì)，平均每個(gè)人也能分到826萬元，按照杭州二手房均價(jià)2.92萬元，螞蟻員工人均可以在杭州買一套283平米的大房子。

在螞蟻集團(tuán)的招股書中，還有不少值得關(guān)注的數(shù)據(jù)。

盡管螞蟻也招股書中表示今年業(yè)績收到了新冠疫情的影響，但上半年依然交出了一份不錯(cuò)的成績單，凈利潤達(dá)到219.23億元，同比增長1158.7%。

▲花唄這則廣告曾在網(wǎng)上引起爭議.

其中以花唄、借唄為代表的微貸科技平臺(tái)業(yè)務(wù)是螞蟻的收入支柱，僅今年上半年，收入達(dá)285.86億元，占到總收入的近四成，花唄借唄服務(wù)用戶約5億。

另外支付寶截至今年6月30日的月活用戶達(dá)到7.11億，這也意味著支付寶已經(jīng)超越***，成為在中國僅次于微信的第二大App。

與已經(jīng)上市的阿里巴巴相比，其實(shí)螞蟻才是馬云的「親兒子」。因?yàn)槿毡拒涖y集團(tuán)才是阿里巴巴的大股東，而馬云持股比例不到5%。

而2009年順利獲得監(jiān)管部門的第三方支付牌照，在馬云推動(dòng)下，支付寶從阿里巴巴中剝離出來。雖然目前在螞蟻只持股8.8%，但通過直接和間接的方式控制著超過50%的股權(quán)，依然是實(shí)際的掌舵者。

▲支付寶當(dāng)年剝離阿里巴巴時(shí)的股權(quán)變動(dòng).

此外螞蟻在招股書中大書特寫的，還有自己的「科技屬性」。簡單來說，螞蟻希望告訴全世界，雖然我在經(jīng)營著金融業(yè)務(wù)，但我是一家科技公司，而非金融公司。

從2016年坊間傳出螞蟻金服準(zhǔn)備上市的消息開始，馬云和螞蟻的高管們就常常在各種公開場合強(qiáng)調(diào)螞蟻是一家科技公司。

今年6月螞蟻金服還將全稱從「浙江螞蟻小微金融服務(wù)股份有限公司」改為「螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司」，以「科技」取代「金融」，螞蟻對媒體公開回應(yīng)稱：

新名稱意味著我們將全面服務(wù)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)數(shù)字化升級的需求，但螞蟻還是那個(gè)螞蟻，堅(jiān)持創(chuàng)新，用技術(shù)為全球消費(fèi)者和小微企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值是我們不變的初心。

前幾天，螞蟻在招股書中更新了董事長井賢棟致投資者的***，信中第一句就是給螞蟻集團(tuán)下的定義：

螞蟻集團(tuán)不是一家金融機(jī)構(gòu)，也不僅是一家移動(dòng)支付公司，而是一家決心用今天最好的技術(shù)和資源，去助力銀行和金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)每一位消費(fèi)者、每一家小微企業(yè)的科技公司。

不過一家公司的屬性并不是通過一個(gè)名字和一張嘴就能決定的，就像雷軍一直將小米定義為互聯(lián)網(wǎng)公司，但市場對此并沒有完全認(rèn)可。

因此在上市的招股書中，螞蟻也用了更多的數(shù)據(jù)和案例來證明自己是一家科技公司。

從收入結(jié)構(gòu)來看，螞蟻將收入劃分為支付業(yè)務(wù)和技術(shù)服務(wù)，數(shù)字金融科技平臺(tái)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)都屬于技術(shù)服務(wù)，微貸、理財(cái)和保險(xiǎn)產(chǎn)品都包含在內(nèi)，商業(yè)模式是向平臺(tái)上其他金融機(jī)構(gòu)收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)，和淘寶、快手等電商、直播平臺(tái)類似。

目前技術(shù)服務(wù)在螞蟻總收入占比已經(jīng)超過64%，螞蟻集團(tuán)CEO胡曉明6月份接受彭博社采訪時(shí)曾表示，預(yù)計(jì)未來五年螞蟻收入的80%將來源于技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

而在招股書中展示的螞蟻能力體系圖中，支撐支付寶平臺(tái)的數(shù)字支付及生活服務(wù)和數(shù)字金融科技平臺(tái)的，是智能商業(yè)決策系統(tǒng)、動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)、人工智能、算法及分析和計(jì)算與螞蟻鏈。

其中作為支付寶「地基」的計(jì)算與螞蟻鏈，正是屬于創(chuàng)新業(yè)務(wù)，其中區(qū)塊鏈?zhǔn)侵匾陌l(fā)展方向。值得一提的是，「區(qū)塊鏈」一詞共在招股書中出現(xiàn)了130次，可見螞蟻對這塊業(yè)務(wù)的重視。

螞蟻從2015年開始布局區(qū)塊鏈技術(shù)，今年7月宣布將螞蟻區(qū)塊鏈升級為「螞蟻鏈」，據(jù)稱這個(gè)名字是馬云起的，他甚至在內(nèi)部表示，養(yǎng)育它（區(qū)塊鏈）這個(gè)決定，不亞于當(dāng)初決定成立支付寶。

如今提起區(qū)塊鏈，第一印象往往是凌晨三點(diǎn)的幣圈。除此之外，區(qū)塊鏈實(shí)際上到底能干嘛？

螞蟻在招股書中列舉了兩個(gè)應(yīng)用案例。一個(gè)是「區(qū)塊鏈驅(qū)動(dòng)的供應(yīng)鏈金融」，通過區(qū)塊鏈平臺(tái)創(chuàng)建應(yīng)收賬款的數(shù)字化記錄后，銀行可以便利地跟蹤。

另外一個(gè)是「助力小微IT設(shè)備租賃公司」，可以讓這些公司更便利并且低成本地購買及租賃筆記本電腦和打印機(jī)等IT設(shè)備。

而在普通消費(fèi)者更常用的天貓和淘寶上，也已經(jīng)用上了螞蟻的區(qū)塊鏈技術(shù)。

去年雙十一，天貓商城就借助螞蟻區(qū)塊鏈技術(shù)為4億跨境商品進(jìn)行了溯源存證，通過全鏈路物流信息識(shí)別非法和虛假的物流記錄，提升商品防偽效率。

此外淘寶商家也可以利用基于區(qū)塊鏈技術(shù)的工具鵲鑿進(jìn)行「盜圖***」，當(dāng)淘寶商家的圖片版權(quán)信息***在鏈后，圖片盜用后要取證就更容易了。

根據(jù)螞蟻提供的數(shù)據(jù)，在截至2020年6月30日止的12個(gè)月內(nèi)，螞蟻鏈平臺(tái)產(chǎn)生了超過1億個(gè)日度活躍上鏈數(shù)據(jù)。目前螞蟻的區(qū)塊鏈專利申請數(shù)已經(jīng)連續(xù)4年位居全球第一。

而這次螞蟻上市募集的資金，有40%將投入到創(chuàng)新和科技上，其中人工智能、區(qū)塊鏈、安全、風(fēng)險(xiǎn)管理和計(jì)算及技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施是重點(diǎn)投入研發(fā)的領(lǐng)域。

值得一提的是，在螞蟻集團(tuán)9月8日遞交的關(guān)于上交所審核問詢函的回復(fù)中，提到同樣提供數(shù)字支付服務(wù)的微信支付和自己沒有可比性，當(dāng)然這種說法一定存在爭議。

不過也從側(cè)面說明，螞蟻的終極目標(biāo)并非只是做一個(gè)第三方支付平臺(tái)。

過去幾年，支付寶和微信支付通過一張二維碼在中國普及了移動(dòng)支付。這兩個(gè)平臺(tái)也占據(jù)中國移動(dòng)支付領(lǐng)域超過90%的市場份額。

不過要說螞蟻和微信支付最大的區(qū)別，就是螞蟻在金融服務(wù)領(lǐng)域走得更遠(yuǎn)。而在馬云的設(shè)想中，互聯(lián)網(wǎng)金融的其中一個(gè)基礎(chǔ)就是基于大數(shù)據(jù)的的信用體系，并認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代必定需要一套信用基礎(chǔ)設(shè)施。

實(shí)際上，從淘寶到支付寶，一直都是在構(gòu)建一套信用體系。前幾天外灘金融峰會(huì)上，馬云再次提出這個(gè)觀點(diǎn)：

金融的本質(zhì)是信用，我們必須改掉金融的當(dāng)鋪思想，依靠信用體系。

過去十年馬云曾多次闡述過類似的觀點(diǎn)，在阿里巴巴的計(jì)劃中，到2027年，中國的城市將變成信用城市。在信用信息流動(dòng)順暢、信用評價(jià)體系健全、信用便利的前提下，所有的設(shè)施和服務(wù)都將基于信用體系來進(jìn)行。

▲《黑鏡》里那個(gè)一切看評分的社會(huì)就不太美好了.

目前芝麻信用分已經(jīng)讓很多場景依托于信用體系運(yùn)轉(zhuǎn)，***先入住再扣費(fèi)，免押金租房租車，或者在辦理簽證時(shí)代替其他證明材料，都是部分實(shí)現(xiàn)了信用城市的藍(lán)圖。

而螞蟻大力投入的區(qū)塊鏈等技術(shù)，實(shí)際上也是為了輔助信用體系的構(gòu)建。《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》有一篇封面文章就曾指出，區(qū)塊鏈?zhǔn)切湃蔚臋C(jī)器。

區(qū)塊鏈讓人們在互不信任，并沒有中立中央機(jī)構(gòu)的情況下，能夠做到互相協(xié)作。簡單地說，它是一臺(tái)創(chuàng)造信任的機(jī)器。

2008年，馬云因?yàn)椴粷M銀行對中小型企業(yè)的貸款服務(wù)，放出狠話：「如果銀行不改變，我們就改變銀行。」最終支付寶用產(chǎn)品和服務(wù)贏得了用戶，也倒逼銀行作出改變。

技術(shù)改變了金融，從而改變每個(gè)人的生活，這也是構(gòu)建馬云心目中的信用城市的必經(jīng)之路，由此看來，這樣的藍(lán)圖也的確需要由一家科技公司來實(shí)現(xiàn)。

至于這家公司是不是螞蟻，或者是不是只有螞蟻，我們每個(gè)人都將會(huì)是見證者。