今年6月，招行私人銀行部總經理王晏蓉接受媒體采訪時，曾用“三級火箭”來概括招行私人銀行的發展：“一級火箭”是鏈式輸送，即從2007年開始，依托雄厚的零售客群基礎向上輸送私行客戶；“二級火箭”是資管大發展，從2012年開始，“貨架”上的產品極大豐富，私行規模實現跨越式成長；“三級火箭”即公私融合，也就是從服務個人轉向服務“個人+企業”，是招行私人銀行又一次“動力切換”。

“公私融合”的背景是招行行長田惠宇今年提出的“大財富管理價值循環鏈”。在2020年報致辭中，田惠宇這樣闡述：小康社會全面建成，“雙循環”戰略格局下，居民財富結構迎來巨變，伴隨“房住不炒”、養老第三支柱建設等政策出臺，居民家庭金融資產配置比例將快速提升；國民經濟結構深刻調整，企業加快直接融資步伐，資本市場深化改革，公募REITs全面啟動，資產端供給進入百花齊放的新時代——大財富管理，就是打通資金資產兩端的“連接器”。

值得注意的是，這幅圖景并沒有“零售”“批發”之分，個人客戶和企業客戶都織在同一張網里。現實中，兩大條線的業務邊界也在融合，例如銀行為某新動能企業提供并購貸款，所獲非標資產經由資管部門組合打包成私募基金，再由零售條線銷售給私行客戶，一筆業務就從“批發”串聯到“零售”；若私行客戶是企業主，自身也有融資和工資代發需求，則又從“零售”串聯到“批發”。

私人銀行客戶有很大比例是企業主或董監高，是“零售”“批發”業務的匯集處，由此入手則全盤皆活。正因如此，招行將私人銀行定為“大財富管理價值循環鏈的引擎”，實現定位升維。

王晏蓉對媒體如此表述：“私行業務并不僅僅是我們私行部在做，也不僅僅是零售條線在做，而是招行的整個價值循環鏈在支撐。”

新動能崛起與傳承需求的驅動

招行私人銀行“公私融合”背后，有兩股社會經濟的大潮在推動：一是新動能崛起，二是企業傳承。

據招商銀行和貝恩聯合發布的《2021中國私人財富報告》，隨著經濟新動能崛起，年輕群體的創富速度加快，40歲以下高凈值人群的占比已從2019年的29％升至2021年的42％，已成為中堅力量。

“新動能企業主要依靠技術創新，為了鎖定核心人才，大部分都會做股權激勵，這是招行的強項。”招行相關負責人表示，一方面招行有金融科技優勢，為很多企業客戶提供了數字化股權激勵系統，解決流程復雜、周期漫長、大量紙質需要簽訂和保存等問題；另一方面，股權激勵“批量制造”高凈值客戶，企業考慮管理層和骨干的個人利益，也更傾向和私行業務最強的招行合作。

企業傳承需求同樣迫切。清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心主任高皓表示，我國民企是改革***40年間發展起來的，未來十年將迎來歷史上首次民企大規模集中傳承的挑戰。“根據美國康奈爾大學的數據，只有不到40％的企業能成功傳承到二代。”高皓認為，代際傳承是摧毀財富和民企的最大單一因素。

這正是私人銀行發揮作用的契機。招行2013年完成境內首單“家族信托”，將這個海外企業家普遍使用的傳承工具引入本土，此后一直走在市場開拓和業務創新的前沿。

家族信托能實現財富傳承、風險隔離、靈活分配、組合投資，還能通過激勵約束機制引導家風向上，具有顯著的社會意義。招行相關負責人表示，近年來業務需求井噴，“去年的業務規模大幅超越此前七年的總和，今年上半年的業務規模又超越去年全年。”

通過“公私融合”，招行私人銀行已不局限于個人資產配置、保值增值，而在更大范圍內支持實體經濟、新動能企業，由此實現了社會價值的“升維”。

本文源自金融界網