【文/觀察者網專欄作者陳經】

2月26日晚，美國白宮發布聲明，與歐洲主要盟友達成一致，將把數家俄羅斯銀行從SWIFT體系中剔除。實際這是四項金融相關禁令中的一項，但作為最重大的新聞點，紛紛被各家媒體放進了標題。

白宮聲明的第一項措施，是將指定的俄羅斯銀行從SWFIT報文系統中剔除。這些銀行和國際金融系統的連接將被切斷，在全球開展業務的能力受損。

第二項措施，將對俄羅斯央行的外匯儲備作出限制，防止俄羅斯動用外儲削弱禁令效果。

第三項措施，限制與俄羅斯***相關的富豪購買美歐國籍“金護照”，限制他們使用美歐的金融系統。

第四項措施，與第三項是關聯的，在美歐金融和法律體系內，識別凍結與俄羅斯***關系密切的個人財產與公司財產。措施也針對親屬，防止貪腐所得轉移隱藏。

白宮聲明最后還說了要防備俄羅斯的信息戰和混合戰，但主要內容是四項金融禁令。第三第四項是針對俄羅斯跑到美歐的個人財富，之前也有類似動作，對俄羅斯國家影響較小。但是第一第二項，分別對俄羅斯銀行和央行下手，一些評論認為，這是要對俄羅斯施放“核武級別”的金融制裁，前所未有。

美歐對俄羅斯這個萬億美元級別的經濟體，放出切斷銀行結算、限制外儲使用的大招，確實沒有見過，影響如何需要深入分析。

需要指出的是，在白宮的聲明中，將俄羅斯銀行從SWIFT剔除是一個具體懲罰手段，動作形式并非重點，其目的更為重要。因此，可以不用糾結具體的手段能如何“繞過去”，美歐會在自己體系內堵住技術性的漏洞。透徹理解美歐制俄羅斯的目的，分析俄羅斯的“出路”在哪，比技術性細節更重要。

美歐這次是真準備發狠懲罰俄羅斯

從2014年3月起，因為烏克蘭***、克里米亞公投“脫烏入俄”，西方就對俄羅斯進行了多輪有一定力度的經濟制裁。但從效果上來說，政治宣示的目標更大，經濟攻擊還不算太狠。

之前的制裁動作主要是2014年密集出臺的，凍結俄羅斯官員資產、禁發簽證、凍結網絡賬號、吊銷公司經營執照、取消高科技出口許可、武器禁運。針對俄羅斯銀行和能源公司的動作也有，禁止其債券交易、禁止貸款、禁止勘探技術合作。后面多輪都是重復，或者在北溪2號等具體項目上反復折騰。

俄羅斯RTS股指1996-2022

實際上，俄羅斯2014年以后的經濟困境主要是油價大跌所致，而非經濟制裁。雖然有2014年12月16日俄羅斯RTS股指盤中大跌19%這樣的暴跌，但俄羅斯股指主要還是受油價和經濟危機影響更大。俄羅斯經濟感覺最“爽”的頂峰是2008年油價高達140美元的時候，GDP和股指奇跡一般從谷底一路長紅上漲翻了十多倍，這也是普京的威望基礎。后來一直磕磕碰碰，油價陰跌股指陰跌，疫情加油價大跌股指暴跌。但之前多輪制裁的影響，從長期走勢上看不太出來。當然這次俄烏沖突震驚全球事太大了，2月24日股指盤中暴跌50%破了紀錄。

美元兌換盧比匯率走勢，2003-2022

從美元兌換盧布匯率來看，盧布貶值主要還是2014年油價大跌影響大，從30多跌破了70。2016年以后，其實盧布匯率已經漲回來了不少，在60多穩定了有幾年。疫情導致匯率又破了70，最近的動蕩才破了80，最新83。之前制裁的長期影響同樣不是太大，由于并不是特別狠的大動作，各方慢慢也就適應了。

2018年特朗普對中國發動貿易戰以后，許多早已對俄羅斯下手的制裁動作，中國也知道怎么回事了。總體來說中國受影響不大，甚至讓人感覺美國制裁“不過如此”，黔之驢露底了。只有先進制程芯片斷供這個技術性動作影響較大，但也是因為中國有大量先進產業才受威脅，和俄羅斯不是一個層面的事。

可以認為，在俄烏沖突大爆發之前，美國以及五眼聯盟加歐盟，或自愿或脅迫對中俄的制裁，基本在同一個檔次。由于中國上升為美國“頭號大敵”，俄羅斯一度還產生了“坐山觀虎斗”的輕松感，并不是特別難熬。因為油價大漲，俄羅斯2021年人均GDP有1.2萬美元接近中國，外匯和黃金儲備高達6300億美元，是有相當實力的。

但美歐這次大動作確實和以前不一樣，從表態看，是要讓俄羅斯往經濟崩潰方向走，完全不留情面了。從心理上看，美歐輿論上已經將俄羅斯視為“非人類”，足球比賽都說不想踢了，就算德國等國還想和俄羅斯做能源生意，那也是次要的考慮了。

之前美歐與俄羅斯的關系，可以說還是做生意算主流，制裁算政治表態加騷擾。這次俄烏沖突之后，美歐對俄羅斯將是發狠懲罰為主，美英德法意等國各加一些商業后門為輔，“特批”一些能源生意，不要讓自己也受損過重。從心態上，美歐這次達成一致合伙搞動作，不是姿態性的，而是要見血！讓俄羅斯經濟狠狠流血，崩潰最好，甚至讓俄內部生亂、政權不穩。

白宮26日晚的聲明還是個初步的制裁框架，有許多技術細節有待參與各國商議，但是殺氣騰騰的意向已經表明了，確實有實質性的變化。預計后續陸續有多輪動作，但最大的震憾性宣示已經出來了。

美歐輿論環境在互聯網時代日益偏激，更容易被“帶節奏”，小事都要上綱上線妖魔化。以前西方人以及媒體記者多半內心知道，這是本方在“輿論攻擊”，知道要守媒體紀律撒謊惡攻中俄，最多就是“沒得逞”有點失望，但不會感覺被攻擊。這次俄羅斯對烏克蘭發動戰爭，在西方語境中那就是俄羅斯主動出擊放大招了，如果不打回去而是讓俄國得手了，那就是“被打臉”，是涉及西方各國共同合作根基與信心的大事。

如果俄羅斯真的頂住了美歐報復，在烏克蘭攻擊得手，經濟受損能忍受，那確實是國際上翻天覆地的大變局。加上也被美國制裁的中國，國際上真會生出懷疑，中俄主導的“反制裁”力量，是不是已經足以抗衡一向在地球稱王稱霸的美國與北約團伙？

這種可能性確實是有的。俄羅斯敢動武，美歐毫無辦法，說明美國已經無法提供安全保證了，不管制裁成不成功，對小國的震懾已經出來了；如果連經濟制裁都沒什么大效果，那就說明根本性的力量變化出現了，美國“鎮不住場子”了。普京的果斷出擊出乎幾乎所有人的預料，如果在烏克蘭實現了戰略目標，這將是轉折性的歷史成就。

因此，無論從心理角度還是戰略意義，這次美歐聯手對俄羅斯放核武級金融炸彈轟擊，都是勢在必行的。招數已經出了，后面就看效果了。

美歐金融攻擊短期見效，但戰略失敗、長期反噬

這次美歐將對俄羅斯金融下狠手，俄羅斯經濟運行必然遭到重創，只是損失程度需要估計。

其實之前美國對伊朗的銀行就下過黑手，幾家伊朗銀行被剔除出了SWIFT，也有十年了。美國金融體系的制裁大招有兩個，一個是美元相關的CHIPS（紐約清算所銀行同業支付系統），是說不讓人在銀行體系里用美元，美國可獨自決定；另一個SWIFT是美國主導，但是也要和歐洲多國商量，跨行結算協議如果被拒絕，用歐元都不行了，銀行之間沒有了對接的接口，什么轉賬都不行了。

2008年11月，美國借口伊朗搞核擴散，對其切斷了CHIPS服務，伊朗沒法用美元交易了。但是伊朗用歐元和歐洲銀行交易轉賬還是可以的，SWIFT就是干這個的，不讓用美元伊朗受影響不大。

2012年美國進一步將四家伊朗銀行從SWIFT協議中剔除，伊朗貿易損失極大，歐盟其實是有意見的，因為是美國單方面要打擊伊朗。伊朗被迫在2015年達成了伊核協議，SWIFT制裁才取消。但是2018年特朗普悍然退出伊核協議，又將伊朗銀行剔除出SWIFT，歐盟沒有辦法制止美國硬來。

總體來說，美國不讓用CHIPS，對各國并不致命，受制裁的國家不用美元改用歐元，美元市場份額還受損。俄羅斯早就注意不用美元了，這次白宮聲明沒有提CHIPS。但是從伊朗的例子看，SWIFT制裁威力是很大的，與2011沒有被制裁時相比，2019年伊朗與歐盟貿易額下降了85%，跌至57億美元。

這次歐盟算是主動同意對俄羅斯動用SWIFT制裁了，可以預見俄羅斯的全球貿易活動會非常麻煩，必須得找“出路”。

一個出路是和美歐談判，歐洲需要的俄羅斯能源給豁免，還是能用SWIFT交易。預計這是必然會有的安排，德國的天然氣49%從俄羅斯進口，波蘭、匈牙利、芬蘭、捷克占比更高，還有些100%依賴的國家，整個歐盟27國占41%。美國也未必樂見全球天然氣供應短缺價格飆升，雖然美國天然氣是資源優勢，但全球通脹并非好事。

從美國對中國加關稅以及“實體名單”斷供的例子來看，其實豁免非常多，華為就進口了很多英特爾的芯片。可以肯定，美歐會建立一個機制，在對俄羅斯銀行一般性的剔除動作之外，還有特別的安排保證必需的俄羅斯商品交易可以進行。

但是這種豁免雙方都不會滿意，對俄羅斯來說這是屈辱性的，而美歐會認為仍然讓俄羅斯賺去了不少錢。德國已經放話說要減少對俄羅斯的能源依賴，如經濟部長羅伯特·哈貝克23日表示，就算沒有俄羅斯天然氣，德國也可以。在對立情緒下，歐洲恐怕會減少進口俄羅斯能源，增加從美國、卡塔爾、澳大利亞等天然氣資源大國購買，用LNG船運過來。

普京對烏克蘭發動攻勢，肯定對金融制裁有所準備，卡著歐洲的能源供應心里還是較有底氣的。對俄羅斯來說，依靠豁免維持對外能源出口恐怕不是長久之計，長期來說會被對方針對性打擊。但是由于能源出口占其出口一半以上，全球需求也不錯，短期市場應該還不錯。俄羅斯外匯儲備充足，如果只算賬問題不大。

麻煩的是，其余領域想發展對外貿易，要進口商品，同樣會碰到國際支付渠道的問題。如果美歐的SWIFT禁令細則出臺真正開搞，俄羅斯的對外貿易必然遭到重創。相比出口收入減少，俄羅斯碰到的更大問題會是“有錢也動不了、花不出去”。

在美歐的蓄意破壞之下，如俄羅斯央行的外儲被凍結，和一般貿易伙伴用SWIFT走的支付渠道不行了，俄可能會出現“流動性危機”、“業務危機”。就像業務還可以的公司攤上事銀行賬號被封了，或者一大筆錢取不出，就會很麻煩，時間長了，生意伙伴會跑掉。這正是美歐放出SWIFT大招的惡毒之處。

俄羅斯要和伊朗一樣，學著過“沒有SWIFT的日子”

一段時間以內，俄羅斯經濟發展恐怕舉步維艱，必然和伊朗一樣，先學著過“沒有SWIFT的日子”。可以先看看伊朗過的是什么日子。

伊朗GDP走勢1950-2020

從伊朗的GDP來看，2012年后被美國動用SWIFT制裁影響極大，2015年伊核協議后好轉了一下，2018年又被特朗普禁了，非常慘。2018和2019兩年GDP增長率都是-6%以下。按民間匯率2020年以美元計GDP只有2034億美元，只相當于2012年5988億美元的三分之一！

值得注意的是伊朗貨幣和匯率有些混亂，原來貨幣里亞爾數值太大，按1萬比1引入了新貨幣土曼。要按官方匯率，伊朗2021年GDP將超過1萬億美元，成為西亞超級經濟大國，人均GDP接近中國，顯然很不合理。伊朗官方匯率直接固定在約42000里亞爾換1美元，大大高估了GDP，黑市匯率只有其五分之一。但按黑市匯率，GDP又肯定低估了，很難估算。伊朗淪為緬甸、朝鮮一樣的GDP統計很糊涂的國家，但是這幾年慘遭打擊是肯定的。

俄羅斯畢竟是大國，不會像伊朗這么慘，GDP腰斬應該不至于，不會掩耳盜鈴地搞固定匯率。但是真要被SWFIT大規模封禁，經濟混亂負增長個兩年左右應該不可避免。到時GDP怎么算也說不好，有錢也用不上，貿易方式需要全面重整。但是伊朗和朝鮮都撐了很多年，俄羅斯條件要好多了，撐下來應該沒有問題。

需要指出的是，如果俄羅斯沒有發生政權更迭，是不可能向美歐制裁服軟的。歷史說明，美歐制裁有時能狠狠打擊對手，但只會增加仇恨，不可能讓硬氣的俄羅斯低頭。俄羅斯大費周折冒著巨大損失對烏克蘭動手，不會灰頭土臉地又回到原點，開弓沒有回頭箭，也回不去了。美國戰略上的失敗是必然的，把大國逼到墻角，生出巨變，美國內部已經有一些反思的聲音。

戰略失敗，靠SWIFT下黑手讓俄羅斯經濟損失慘重，這只是兩敗俱傷的行為。金融攻擊能挽回一些顏面，但不可能以美國勝利收場，它一定會付出巨大的戰略代價。

長期來說，其實看伊朗就很容易明白，美國做不到一手遮天。伊朗慢慢找到了新的“活法”，除非直接動武，美國基本上束手無策了。這就必須提到，以中國為首的新興發展中國家勢力，起到了關鍵的作用。

中國的作用

2020年中國與伊朗貿易額僅149億美元，詭異地跌到了15年來的新低。2021年前10月再降6.5%，看似一片慘淡。但是中伊在2021年3月簽了25年全面合作協議，有說法是25年向伊朗投資4000億美元！關鍵是用人民幣結算，貿易數字扯不清了，特殊情況，可以理解。

其實印度找伊朗買油也比較積極，用盧比支付買油安排是有的，最近印媒還報導說多國不顧美國禁令找伊朗買油，印度也要和伊朗大做生意。

中國有個“昆侖銀行”，為中伊貿易提供結算服務，美國早在2012年就制裁了。但是昆侖銀行在美國沒有業務，根本不怕制裁，也和SWIFT沒有關系。據說其業務就相當于是“易貨貿易”，只要兩邊配合，就完全閉環美國根本插不上手，所以這么多年都沒有事，成為外貿圈“神一般的存在”。

相比之下，歐盟試圖用自己搞的INSTEX結算系統，替代SWIFT和伊朗交易，但是效果不佳，因為也相當于是易貨貿易，貨又組織不起來。如果搞大，那就會被美國制裁，美國只讓搞點人道主義貿易。俄羅斯央行也搞了個SPFS，因為2014年烏克蘭危機時美國威脅要把俄羅斯從SWIFT除名，先做些準備。但是這就像手機APP開發，搞起來容易，沒人下載使用，效果就不太好。

可以預期歐盟、伊朗、俄羅斯不太可能搞出代替SWIFT的全球銀行結算系統。還有種種如用加密數字貨幣搞貿易的說法都不靠譜。但是中國貿易量足夠大，而且有投資能力、著眼長遠，雙邊合作空間就很大，而且技術上也不復雜，就兩國銀行閉環結算就可以了。

中國的商品供應能力極為可觀，國際貨物貿易地位上可以說已經超過了美國。再考慮美國商品的單價較高，中國商品較為低價，中國的實際市場份額更高，如美國超市中國商品數量明顯超過貿易額占比。如果將歐盟內部的貿易扣除，中國的貨物貿易實力也超過整個歐盟。

如果俄羅斯和伊朗一樣，積極和中國發展經貿關系，理論和實踐上確實可以拍胸脯說“中俄合作沒有止境、沒有禁區、沒有上限”。這不是吹牛皮，也不是形容，而是確實可以落實到具體的項目和商品上。

中國的問題是在金融上市場份額很小，人民幣結算份額剛超過日元也才3.2%。所以中國的貿易也是借助美歐建立的國際金融銀行體系進行的。但這并不是說中國沒有實力搞與貨物貿易相配的金融，只是需要對方配合。中俄剛簽的30年天然氣協議說用歐元結算，那是為了幫俄羅斯與美國爭搶歐洲天然氣市場。如果SWIFT系統不配合，那改用人民幣或者雙邊貨幣結算毫無問題。

對于這種雙邊合作，美國從技術手段上毫無辦法，除非搞無限的“長臂管轄”，說中國公司和伊朗俄羅斯做生意就制裁。現在就連這也搞過了，中國并不怕。

其實布熱津斯基等美國戰略家早就指出，中俄伊三家戰略合作是美國應該盡量避免的。但是近來的情勢發展，中國不需要做特別的動作，只是做好自己，在美國的神操作之下，這事就自然成了。中俄伊在歐亞大陸上形成一個穩固的大三角區域合作關系，已經沒有懸念。中亞在阿富汗變天、集安組織平定哈薩克斯坦動亂之后，在中俄伊三角內部形勢向好。就連印度也會來參與合作，再加上和中國關系不錯的東南亞、西亞各國，一個橫跨歐亞大陸的世界中心區域已經成形。

以中俄伊為堅定的“反制裁”核心，加上印度、南亞、東南亞、西亞，再加上非洲，人口能接近60億，其實已經成了世界的絕對主流。美歐加上澳新日韓一共也才10億人規模，就是在媒體上裝得跟全世界一樣。

美歐的打算是，通過SWIFT等金融手段，將俄羅斯從“世界經濟主流”隔絕開來，造成“沒人和俄羅斯做生意”的效果。在短期，這確實會造成沖擊，俄羅斯將遭受慘重損失。但是長期來說，美歐的操作只會反噬自身，促成中俄伊緊密合作，戰略上走向失敗。

受制裁的各國渡過混亂期后，將在中國互惠互利的簡單操作之下，避開復雜又不可靠的金融體系，從回歸到易貨貿易開始，引入中國投資、***市場、發展實體經濟。發展中國家有力出力，無力靠中國發展技術也行，整體實力一定會越來越強。歐亞大陸的世界核心地帶，要資源有資源（歡迎俄羅斯加入），要技術有技術，要資金有資金，要人口有人口，要市場有市場，而且人均GDP還有很大發展空間。發展中國家有中俄伊為榜樣，必然能夠繞開美歐的***干擾和不平等貿易剝削，走上經濟發展的新天地。而美歐有獨立觀察的公司看著財報，也會順應潮流，不會陪著極端政客和民粹一條道走到黑。

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