作為華爾街最堅(jiān)定的多頭之一，摩根大通策略師MarkoKolanovic正在捍衛(wèi)他2022年的逢低買(mǎi)入建議，同時(shí)警告說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)于鷹派可能擾亂金融市場(chǎng)。

　　Kolanovic剛剛向客戶發(fā)布了另一份樂(lè)觀的報(bào)告，稱(chēng)等待標(biāo)普500指數(shù)跌破3500點(diǎn)再抄底的人可能再度落空。這個(gè)點(diǎn)位意味著標(biāo)普500指數(shù)將下跌約18%。

　　在6月中旬跌至2022年低位3666.77點(diǎn)后，該基準(zhǔn)指數(shù)已經(jīng)上漲了17%，讓更深看跌的空頭希望落空。雖然美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)上更鷹派的決定可能擾亂市場(chǎng)，但Kolanovic表示，企業(yè)回購(gòu)和基于規(guī)則的交易員的需求可能會(huì)為股市提供緩沖。

　　他的團(tuán)隊(duì)堅(jiān)持年底目標(biāo)4800點(diǎn)，比周三收盤(pán)高12%。

　　“鑒于我們的核心觀點(diǎn)是全球不會(huì)衰退、通脹會(huì)緩和，最重要的變量就是頭寸。而且倉(cāng)位仍然很低，”Kolanovic寫(xiě)道。“雖然感覺(jué)上空頭今年得到了證明，但要記住，價(jià)格目標(biāo)是針對(duì)年底，而不是年內(nèi)低點(diǎn)。”

　　Kolanovic表示，他的計(jì)算顯示逢低買(mǎi)入策略在今年熊市大跌期間效果不錯(cuò)。例如，在標(biāo)普500指數(shù)從一周高點(diǎn)下跌2%之后買(mǎi)入，那么今年累計(jì)回報(bào)率會(huì)有3%，而該指數(shù)今年累計(jì)下跌了10%。

　　“逢低吸納到目前為止帶來(lái)了正回報(bào)，并且比離場(chǎng)觀望、等到3500或3300點(diǎn)再建倉(cāng)的建議更奏效——這些點(diǎn)位一直沒(méi)達(dá)到，”他寫(xiě)道。

　　在2022年的大部分時(shí)間里，策略師們一直建議客戶在股市下跌期間逢低買(mǎi)入，而這個(gè)建議直到最近才得到證明。他將近期風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的強(qiáng)勢(shì)歸因于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將放慢或暫停激進(jìn)加息周期的樂(lè)觀預(yù)期，即所謂的“美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向”。

　　他認(rèn)為，大宗商品超級(jí)周期和疫后復(fù)蘇推動(dòng)的通脹肆虐會(huì)隨著時(shí)間的推移而自然消退，美聯(lián)儲(chǔ)加息75個(gè)基點(diǎn)是過(guò)激反應(yīng)。

　　“雖然這不是共識(shí)觀點(diǎn)，但我們?cè)俅蚊撾x共識(shí)，認(rèn)為隨著扭曲的消失，通脹將自行解決，”他寫(xiě)道。“鑒于加息效果在整個(gè)系統(tǒng)中的滯后性，而且距離美國(guó)非常重要的選舉只有一個(gè)月時(shí)間，我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)增加發(fā)生鷹派政策失誤并危及市場(chǎng)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)將是錯(cuò)誤的。”