6月6日夜間，證監(jiān)會出臺《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法（試行）》（下稱CDR發(fā)行與管理辦法）等規(guī)章及規(guī)范性文件，并宣布自公布之日起施行。從6月7日起，創(chuàng)新型企業(yè)回歸A股上市，已無任何制度性障礙。證監(jiān)會為給獨(dú)角獸鋪路，同時修改并發(fā)布8大類跟IPO相關(guān)的政策文件。

其中修改并重新發(fā)布《首發(fā)辦法》、《創(chuàng)業(yè)板首發(fā)辦法》，同時發(fā)布了《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》、《中國證監(jiān)會科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則（試行）》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第23號——試點(diǎn)紅籌企業(yè)公開發(fā)行存托憑證招股說明書內(nèi)容與格式指引》、《試點(diǎn)紅籌企業(yè)公開發(fā)行存托憑證并上市申請文件》、《保薦創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證盡職調(diào)查工作實(shí)施規(guī)定》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第22號——創(chuàng)新試點(diǎn)紅籌企業(yè)財務(wù)報告信息特別規(guī)定（試行）》。

證監(jiān)會在其官方網(wǎng)站上表示，“支持創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證，是證監(jiān)會以實(shí)際行動落實(shí)黨的十九大精神、貫徹新發(fā)展理念的重要舉措”。這一系列制度的發(fā)布實(shí)施，既為創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證做好了制度安排，也有助于完善資本市場結(jié)構(gòu)，健全資本市場機(jī)制，發(fā)揮資本市場投融資功能，進(jìn)一步推動資本市場改革***和穩(wěn)定發(fā)展。

CDR發(fā)行與管理辦法從5月4日公開征求意見稿到6月6日正式的試行細(xì)則公布，僅用了1個月的時間。據(jù)相關(guān)人士透露，小米公司有望成為首家申報CDR的企業(yè)。

在最新的CDR存托憑證發(fā)行辦法中，證監(jiān)會對境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人的要求極為嚴(yán)格，除需要滿足證券法的發(fā)行人條件外，對實(shí)際控制人要求“最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的重大違法行為”。但這次發(fā)布的辦法中，并未針對公司本身的財務(wù)指標(biāo)有門檻型要求。

此外，證監(jiān)會還規(guī)定了CDR發(fā)行認(rèn)購?fù)顿Y人的條件，必須滿足適當(dāng)性合格投資者的要求。對券商保薦機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查工作也進(jìn)行了圈定式要求，對境外企業(yè)的財務(wù)核查和投行盡職調(diào)查工作內(nèi)容進(jìn)行了較為詳細(xì)的論述。

一位投行人士向界面新聞表示，獨(dú)角獸的回歸和CDR的發(fā)行將進(jìn)一步拉開大型券商和中小券商的差距。相比較而言，中金、中信等傳統(tǒng)大投行本身占有更多獨(dú)角獸企業(yè)資源，將在IPO發(fā)行上占優(yōu)；而中小券商所保薦承銷的中小企業(yè)的IPO項(xiàng)目隨之滯后。